文丨財聯社

時隔半年，鈺泰半導體股份有限公司（下稱“鈺泰股份”）沖刺科創板失利后，重新啟動IPO上市工作。鈺泰股份日前在江蘇證監局進行上市輔導備案，輔導期至明年3月-5月驗收，輔導機構為海通證券。

鈺泰股份曾在2022年6月申報科創板上市，當年11月份因公司相關人員正在接受司法機關立案偵查而中止上市審核工作，并最終在今年2月撤單。最新提交的上市輔導備案報告顯示，上述接受司法調查的人員，正是鈺泰股份創始人之一、時任董事兼副總經理的彭銀，并且案由為涉嫌對非國家工作人員行賄。

對于鈺泰股份此前終止上市的核心阻礙因素是否在此次申報前消除，以及彭銀目前是否仍在公司任職或存在關聯關系，截至《科創板日報》記者發稿，暫未獲得公司方面的回應。

招股書顯示，鈺泰股份前身鈺泰有限系于2017年11月設立，公司現任董事長、實控人GE GAN彼時通過控股股東上海鈺帛持有股份。而彭銀初始持股比例并不高，但自公司創立之初至今，彭銀持續與GE GAN等人存在一致行動關系。

截至公司去年提交的招股書簽署日，彭銀直接持有公司6.89%的股份，并通過擔任上海瑾煒李、上海義惕愛的普通合伙人、執行事務合伙人，控制鈺泰股份15.04%的表決權。

鈺泰股份董事長GE GAN為美國籍，此前半導體業界經歷較為豐富，曾在SMOS systems、美信半導體（Maxim Integrated）、AATI公司（Advanced Analogic Technologies）、技領半導體（上海）有限公司、Power Mosaics等公司任職。而彭銀為大專學歷，曾擔任深圳市貝嶺新泰達有限公司會計、上海貝嶺股份有限公司銷售等職務。

截至發稿，彭銀上述行賄調查所波及到的人員及范圍尚不清晰。從此前遞交的招股書及交易所問詢回復來看，鈺泰股份多家重要客戶及供應商，皆為公司股東，且與部分客戶之間交易經過經銷商一環，業務來往及關聯較為復雜。

比如經銷商麥科通在鈺泰股份創設時即入股，且始終是公司近年來前五大客戶。通過經銷模式，鈺泰股份與華勤技術、聞泰科技等核心客戶建立了業務合作。值得關注的是，鈺泰股份此前經銷商變動頻繁，且部分經銷商資質和業務實質曾受到上交所關注。

股東方面，華勤技術、聞泰科技等客戶，中芯國際、華天科技等供應商，以及產業鏈公司廣汽集團、大眾交通、利揚芯片等，均存在對鈺泰股份入股的情況。

鈺泰股份第二大股東為上市公司圣邦股份，雙方業務范圍相近，且存在多家客戶和供應商的重疊，自2019年至2022年上半年，鈺泰股份對重疊客戶的銷售收入呈逐年上升的趨勢。

自2021年末，半導體行業整體需求增速放緩，鈺泰股份當年第四季度收入占比隨即受到影響有所下降。正值上市關鍵期，公司業績壓力自然逐步增大。

到了2022年，市場環境對芯片企業下游客戶影響進一步加大，據業內人士表示，不少廠商開始推遲或者削減相關訂單，部分低技術含量的芯片產品價格大幅下降。鈺泰股份去年9月也在問詢回復中表示，在行業下行的環境下，公司產品面臨需求下降及價格下跌的壓力，可能無法保持收入的持續增長。

財務數據顯示，2022年1-6月，鈺泰股份營業收入為3.53億元，同比下降2.24%。公司預計2022年全年實現收入6.2億元至6.7億元，較2021年全年下降24.93%至18.88%。

今年鈺泰股份核心產品電源管理類芯片所屬的模擬芯片，市場壓力遠未緩解。一方面模擬芯片海外巨頭德州儀器自年初主動降價，下場與國內芯片企業展開“廝殺”；另一方面，市場需求恢復節奏不及預期。

德州儀器（TI）在全球電源管理芯片市場占有率排名第一，鈺泰股份亦有產品直接與TI對標。有芯片企業人士告訴《科創板日報》記者，德州儀器降價的事情今年年初就有消息，“目前看來對于和德州儀器料號重疊度比較高的公司影響比較大。”

另有國內芯片企業人士此前表示，TI對部分產品線的降價，使得國產廠商后續無論是通過供應鏈管理在成本端進一步做出優化，還是通過研發提升產品性能或完成新品導入，越來越困難了。