界面新聞記者 | 陶知閑

界面新聞編輯 | 陳菲遐

豬企的寒冬還在繼續。

頭部豬企牧原股份（002714.SZ）、溫氏股份（300498.SZ）和新希望（000876.SZ）年內股價分別下跌17%、1%和28%，表現遠遜于2022年。

此前市場紛紛看好的2023年，為什么豬企表現更差？跌了三年的豬企還會繼續低迷么？

低于預期的2023年

我國生豬養殖行業具有顯著周期性特征，生豬價格周期性波動明顯，一般3至4年為一個周期。

和一般周期品不同，對于生豬養殖行業來說，核心點是利潤。當豬價反轉期，豬企股價快速拉升，中小養殖戶看到市場有利潤時便開始進入，由此行業供給提升，業績兌現期，豬價維持高位，優質公司表現優于行業；當市場出現供大于求時，生豬價格下跌，價格逐漸逼近各養殖戶成本線，產能開始出清，由此逐漸進入下一個周期循環。在以利潤為主導的周期下，行業內通過價格實行市場自我調整。