此前，界面商學院以價量結合的方式測算了個股、板塊及指數的流動性，在權重、樣本庫等方面對模型進行優化，并將其作為先行指標預測市場走勢。2022年，界面商學院對流動性指數的兩類加權模型進行融合，優勢互補下形成各大板塊綜合性流動性指數，并滾動結合去年數據對各項參數進行優化調整。

對于1月下半月（1月18日至1月31日）的走勢，我們以重置后全市場流動性指數后移15個交易日作為上證指數變動預測的依據，可以看到后移的流動性指數與上證指數的吻合度相對較高。

上圖中，深藍色實線為上證指數各交易日實際值，紅色虛線為上證指數預測值。測算結果顯示，1月下半月（1月18日至1月31日），上證指數仍存在向下趨勢，投資風險大于機會，市場反轉仍待時日，需優先關注結構性機會。

同時通過計算，我們將重置后創業板指流動性指數后移15個交易日作為創業板指變動預測的依據。

上圖中，深藍色實線為創業板指各交易日實際值，紅色虛線為創業板指預測值。測算結果顯示，1月下半月（1月18日至1月31日）預測區間內，創業板指指數與上證指數趨同，需注意投資風險。

由于近期市場大幅震蕩，“超級事件”頻發，我們做出如下提示：

1）當地時間16日上午，加沙地帶衛生部門發布消息稱，自2023年10月7日新一輪巴以沖突爆發以來，以色列軍方在加沙地帶的軍事行動已造成24285人死亡、61154人受傷，沖突仍在持續升級。此次沖突引發了市場對石油供應的擔憂，推動大宗商品價格飆升，同時出于避險需求黃金價格亦再度上漲。投資者風險偏好降低，戰事升級權益市場將持續受到負面影響。

2）美聯儲理事沃勒呼吁放慢降息節奏。若美聯儲停止加息，將對權益市場估值產生積極影響。

3）2023年中國經濟數據公布后，市場上降準降息預期升溫，如果靴子落地，或將有利于A股走出修復行情。

（本文內容僅供參考，不構成任何投資建議）