界面商學院曾在《北向資金是好的領先指標嗎？我們發現了這些秘密》一文中對北向資金與A股重要指數的關系進行分析，并基于北向資金截至2023年7月21日的數據進行更新。在研究了自2016年7月以來的360個單周后，我們發現北向資金當周凈流入與上證指數及滬深300指數當周漲幅呈中高度正相關，但是北向資金當周凈流入與A股重要指數后續各區間漲跌幅的相關度較低，即北向資金單周凈流入數據對指數后續走勢的判斷能力有限。

不過，在方向的判斷上，北向資金單周凈流入也有一定的指示意義。

從歷史數據來看，北向資金2016年7月以來單周凈流入均值為50.03億元。當北向資金凈流入位于均值附近區間時，滬深300指數同樣上漲的概率較高，尤其是凈流入在50億之內的區間時，滬深300指數后一周、后一個月、后兩個月以及后三個月上漲概率均顯著增加。

當北向資金大額凈流入時，也同樣具有很強的信號意義，這通常是更長期的反映。歷史上，北向資金單周凈流入超過200億元門檻的時段基本處于大底或階段性底部。

若從北向資金最近5個交易日的數據來看，1月22日至1月26日合計凈流入121.02億元。由于數值落在上述流入額100億以上的區間內，根據上述分析，我們認為A股市場有面臨短期小幅回調的可能，需優先關注結構性機會。

以申萬31個一級行業為基準，Wind數據截至1月26日的月頻申萬一級行業數據顯示，北向資金流入顯著的前三板塊分別為銀行、電子以及公用事業，月流入分別為72.5億元、51.88億元和34.05億元。而北向資金撤出的前三板塊分別為電力設備、傳媒以及非銀金融，月流出分別為65.05億元、40.39億元與32.56億元。

從北向資金個股的活躍程度看，招商銀行（600036.SH）、長江電力（600900.SH）、中際旭創（300308.SZ）、貴州茅臺（600519.SH）、工業富聯（601138.SH）、寧德時代（300750.SZ）、中國平安（601318.SH）、比亞迪（002594.SZ）8只個股在北向資金1月第四周的5個交易日連續上榜活躍個股，其中前5只呈資金凈流入。

從北向資金活躍個股凈流入金額上看，招商銀行（600036.SH）、長江電力（600900.SH）、中際旭創（300308.SZ）為1月第四周北向資金凈流入的前三。

下圖為上期2024年1月第三周北向資金凈流入前十大個股的后續表現情況。數據截至2024年1月26日，追蹤區間為2024年1月22日至1月26日。排序以上期資金凈流入為基準。