8月16日，上證指數漲0.07%至2879.43點，成交額2436.08億元；深證成指跌0.24%至8349.87點，成交額3475.49億元；創業板指微跌0.08%至1591.46點。

市場8月再度走低。截至8月16日，上證指數8月下跌2.02%。創業板指跌5.73%，深證成指下跌4.62%。

在申萬一級行業方面，截至8月16日，8月僅有2個行業上漲，29個行業下跌。其中，銀行在區間內實現了1.34%的漲幅，煤炭行業區間漲幅為0.74%。計算機、國防軍工、汽車等行業跌幅居前，跌幅均超過6個點。

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界面智庫旗下的界面商學院自2021年7月以來建立流動性指數模型對未來半個月的A股核心指數走勢做出預測，主要通過價量結合的方式測算個股、板塊及指數的流動性，并不斷在權重、樣本庫等方面對模型進行優化。2022年，界面商學院還對流動性指數的兩類加權模型進行融合，優勢互補下形成各大板塊綜合性流動性指數，并滾動結合上年數據對各項參數進行優化調整。

在上期8月上半月（8月5日至8月15日）預測文章中，我們預測上證指數有望形成反彈趨勢，創業板指指數與上證指數趨同。實際走勢反映，上述區間上證指數下跌0.96%，創業板指下跌2.78%，走勢均不及預期，這主要是受"超級事件"影響。

?8月1日公布的數據顯示，7月財新中國制造業采購經理指數（PMI）錄得 49.8，前值 51.8，為2023年11月以來首次低于榮枯線。?同時日本央行7月末意外宣布加息，結束了多年的負利率政策，雖在一周后日本政府表示在金融和資本市場不穩定的情況下，不會進行加息操作，但預期流動性收縮的影響對A股形成沖擊。

對于8月下半月（8月17日至8月30日）的走勢，我們以重置后全市場流動性指數后移15個交易日作為上證指數變動預測的依據，可以看到后移的流動性指數與上證指數的吻合度相對較高。

上圖中，深藍色實線為上證指數各交易日實際值，紅色虛線為上證指數預測值。測算結果顯示，8月下半月（8月17日至8月30日），上證指數走勢偏震蕩，沒有明顯趨勢性行情，優先關注結構性投資機會。

同時通過計算，我們將重置后創業板指流動性指數后移15個交易日作為創業板指變動預測的依據。

上圖中，深藍色實線為創業板指各交易日實際值，紅色虛線為創業板指預測值。測算結果顯示，8月下半月（8月17日至8月30日）預測區間內，創業板指指數走勢弱于上證指數。

由于近期市場大幅震蕩，“超級事件”頻發，我們做出如下提示：

1）自去年10月7日本輪巴以沖突爆發以來，以軍在加沙地帶的軍事行動已導致39929名巴勒斯坦人死亡、92240人受傷。此次沖突引發了市場對石油供應的擔憂，推動大宗商品價格飆升，同時出于避險需求黃金價格亦再度上漲。投資者風險偏好降低，戰事升級權益市場將持續受到負面影響。

2）據芝加哥商品交易所的FedWatch工具，美聯儲9月降息25個基點的可能性達70.5%，降息50個基點的可能性為29.5%。若后續美聯儲降息行動加速，將對權益市場估值形成支撐。

3）7月經濟數據顯示，我國就業物價總體穩定，新動能培育壯大，經濟運行延續了總體平穩、穩中有進的發展態勢。需密切關注宏觀經濟趨勢對權益市場構成的影響。

（本文內容僅供參考，不構成任何投資建議）