3月14日，沉寂了一段時(shí)間的白酒板塊大幅上漲，多只食品飲料ETF漲超3%。截至界面新聞發(fā)稿，舍得酒業(yè)漲停，酒鬼酒、水井坊等跟漲。

消息面上，2025年政策持續(xù)加碼消費(fèi)領(lǐng)域疊加內(nèi)需復(fù)蘇預(yù)期增強(qiáng)，白酒行業(yè)通過(guò)高端產(chǎn)品價(jià)格韌性及區(qū)域酒企差異化策略展現(xiàn)抗壓能力。

近年來(lái)，由于行業(yè)供需失衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等原因，白酒板塊承壓。截至3月13日，中證白酒指數(shù)近三年下跌了30.82%，同期滬深300指數(shù)下跌了9.17%。

該指數(shù)的最新市盈率（TTM）為20.1倍，距離近3年25倍的平均估值，仍有一定距離。

近期，券商對(duì)白酒板塊的觀點(diǎn)較為積極，認(rèn)為在政策支持、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及行業(yè)自身調(diào)整的背景下，白酒板塊有望迎來(lái)估值修復(fù)和業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)。

國(guó)泰君安表示，1月以來(lái)科技板塊受AI及機(jī)器人等催化表現(xiàn)強(qiáng)勁、拉大估值差，高低切及內(nèi)需政策預(yù)期的催化下，食品飲料等消費(fèi)板塊有望開(kāi)啟估值修復(fù)，其中白酒蓄勢(shì)已久，具備較大彈性，后續(xù)宏觀數(shù)據(jù)催化下有望更進(jìn)一步。

天風(fēng)證券預(yù)計(jì)，2025年下半年開(kāi)始白酒板塊業(yè)績(jī)?cè)鏊倩蛴瓉?lái)反轉(zhuǎn)。政策面上，自2024年9月底起，政府頻繁出臺(tái)財(cái)政及貨幣政策，CPI和PPI指數(shù)處于歷史低位，白酒板塊的強(qiáng)壁壘與不可替代性屬性仍在，后續(xù)經(jīng)濟(jì)與消費(fèi)向好將刺激板塊PE中樞抬升。基本面方面，當(dāng)前板塊已進(jìn)入業(yè)績(jī)?cè)鏊傧鄬?duì)底部階段，市場(chǎng)已充分下修板塊業(yè)績(jī)?cè)鏊兕A(yù)期。

廣發(fā)證券表示，白酒龍頭股息率攀升，與十年期國(guó)債收益率比值創(chuàng)2002年以來(lái)新高。隨著“泡沫”出清，白酒行業(yè)估值已處于歷史低位。若經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好，白酒行業(yè)有望開(kāi)啟新一輪上行期。