界面新聞記者 | 富充

界面新聞編輯 | 任雪松

種業板塊正成為A股市場的亮點，多家種業上市公司逆勢大漲。4月8日，北交所的秋樂種業、康農種業漲幅達30%；創業板神農種業、華綠生物漲幅約20%；隆平高科、北大荒等多只種業板塊個股亦大幅上漲。

作為中國農業中具有象征意義的“前線”產業，種業的重要性在當前愈發凸顯。

4月7日，中共中央、國務院印發《加快建設農業強國規劃（2024－2035年）》，再次強調推動種業自主創新的全面突破，明確提出要深入實施種業振興行動。

與此同時，中國迅速發布對美進口商品的反制措施。農產品加征關稅，或將顯著提高國內農業的整體景氣度，種子產業有望直接受益。

國際糧食貿易形勢趨緊，疊加國內糧食安全戰略不斷升級，推動中國種業在政策加碼和市場變革雙重驅動下，邁入結構性重構階段。

中信證券在研報中指出，農業種植鏈將成為稀缺的反制受益板塊。長期以來，中國農產品以進口為主，中美農產品貿易格局長期處于逆差。以大豆為例，2024年進口占比仍高達21%。此外，美國也是我國高粱的主要進口來源國，2024年進口高粱中，來自美國的占比達66%，合計568萬噸。

本輪反制措施實施后，從美國進口的大豆、玉米、高粱的完稅價格將顯著提升，預計進口量大幅下降。這為國內替代品種的種植創造了空間，也顯著提高了種業板塊的行業景氣度，從而帶動相關企業業績增長。

然而，界面新聞梳理發現，盡管行業整體預期向好，但2024年種業上市公司業績表現卻出現顯著分化。“種業春天”并未普惠所有企業。強者憑借技術突破和產品升級提速突圍，而缺乏創新力的公司則可能被市場邊緣化。

一個典型對比是：豐樂種業2024年凈利潤增長近74%，領跑行業；而農發種業則預計虧損超過六成。這一分化背后，根本原因在于真正的“技術護城河”，尤其是能否把握住生物育種的戰略機遇。

從年報和三季報數據看，研發投入與企業盈利能力正呈現高度正相關。國泰君安研報指出，2024年前三季度作為傳統銷售淡季，合同負債的變化成為反映企業經銷商拿貨積極性的領先指標。康農種業、神農種業、豐樂種業、隆平高科合同負債增速均居前，顯示出其渠道預期向好。在轉基因品種加速推廣的背景下，這些擁有技術儲備和品種優勢的企業有望進一步擴大市場份額。

以豐樂種業為例，其業績增長的核心動力，來自2024年轉基因玉米品種“鐵391K”的大規模放量，帶動種子業務收入同比增長超23%。目前，“鐵391K”“鐵391”已成為東北、西北主推玉米品種，其中“鐵391K”銷量近700萬公斤，躋身國內轉基因玉米大單品之列。

2024年亦為國投集團控股豐樂后的首個完整經營年度，當年公司研發投入為9392萬元，同比增長26.52%，顯示出對生物育種的高度投入與信心。在“鐵391K”之后，第二個轉基因玉米品種“奧美95D”已完成審定，公司在審轉基因品種達15個。

2023年，康農種業研發支出達1074萬元，占營收3.47%；2024年前三季度，其研發投入同比增長45.42%。早在2015年，公司就已成立生物育種研究院。

隆平高科則一向以“重研發”著稱，年均研發投入占營收比例約為10%。2023年，公司營收92.23億元，凈利潤2億元，研發投入高達8.17億元。2024年3月，隆平在海南投資建設的生物創新平臺正式啟動，作為“南繁硅谷”的核心研發平臺，聚焦構建生物“芯片”級研發能力。

從政策層面看，自2021年起，中央一號文件已連續五年強調生物育種。2025年再次提出“推進生物育種產業化”，明確其在糧食安全戰略中的基礎地位。

2024年也被稱為中國“轉基因商業化元年”，農業農村部初審通過27個轉基因玉米品種和3個大豆品種。這一標志性進展不僅激活技術競爭，也將企業技術差距迅速轉化為實際盈利差距。

新近出臺的《加快建設農業強國規劃（2024-2035年）》也進一步明確方向：深入實施種業振興行動，加快實現科技自立自強、種源自主可控。政策要求加強種質資源保護與共享，建設高水平種質保存及基因挖掘平臺，推動南繁硅谷建設，實施育種聯合攻關和遺傳改良計劃。

在生物育種方面，規劃明確提出要實施重大專項，選育高油高產大豆、耐鹽堿作物，加快生物育種產業化應用。同時，強調健全植物新品種保護制度、加快現代化育制種基地建設，完善重大品種推廣與種源應急保障體系。

據國泰君安研報預測，隨著政策持續出臺，生物育種產業化推廣范圍和速度都將加快。具備技術儲備的企業有望在新一輪轉基因種業格局中獲得先發優勢。

財通證券則指出，當前我國種企在研發投入與能力上仍與國際頭部公司存在差距。行業集中度偏低，單一企業難以形成國際競爭力，而生物育種可能成為推動行業集中化的關鍵力量。