界面新聞記者｜馬悅然
隨著各光伏組件上市公司的最新財報出爐，它們在全球各區域的毛利率情況也得以披露。
據界面新聞查詢，去年四大光伏組件商在美洲地區的毛利率普遍較高，在中國境內的毛利率則均處于較低水平。
這四大光伏組件商分別是晶科能源(688223.SH)、隆基綠能(601012.SH)、晶澳科技(002459.SZ)和天合光能(688599.SH)。
去年光伏產品價格不斷下行，組件企業業績普遍慘淡。四大組件龍頭中，只有晶科能源微盈利0.99億元；隆基綠能虧損86.2億元；晶澳科技虧損46.56億元；天合光能虧損34.43億元。
分區域看，去年晶科能源、晶澳科技在中國境內的毛利率均為負數，前者低至-10.41%，后者為-7.98%；天合光能毛利率表現最優，達到6.36%，其次是隆基綠能的4.39%。
國內市場“卷”，龍頭企業爭先出海，其中美洲市場的毛利率表現搶眼。除隆基綠能外，其余三家企業在美洲市場的毛利率均位于各區域之首。
美洲分為北美洲和南美洲，主要國家包括美國、加拿大、巴西、阿根廷等。上述四家公司中，天合光能明確分出了“美國”，其他三家使用的是“美洲”。
根據四家企業2024年年報數據，天合光能的美國市場毛利率最高，達到34.16%，同比增加了0.92個百分點。
不過，美國占天合光能的營收比重在四家企業中不算高，為12.07%。
相較之下，晶科能源的美洲營收規模更大，達到224.32億元，占總營收比重也最高，達到24.26%。
和國內市場一樣，晶科能源的毛利率和同行比偏低，去年在美洲為26.21%，同比增長了9.1個百分點。
根據4月30日晚發布的年報，在四家龍頭企業里，隆基綠能美洲營收規模最小，但增長率最高，去年同比增速達到108.57%。
但5月6日晚，隆基綠能發布了修訂版的2024年年度報告。在更新的財報中，各個地區的營收、成本和毛利率同比數據均發生了較大變動，尤其是美洲地區。
更新版數據中，隆基綠能美洲營收仍是87.93億元，同比增長率從108.57%，改為26.52%；美洲地區營業成本仍是76.19億元，同比增長率從146.98%，改為了55.13%。
隆基的美洲地區毛利率為13.35%。更新版年報中，隆基綠能的美洲毛利率從同比減少13.48個百分點，改為了“同比減少15.98個百分點。”
在所有市場中，隆基綠能的中東非地區毛利率最高，達到18.39%。但這部分營收僅46.33億元，占總營收比重約5.6%。
2023年，隆基綠能在美國市場出貨受阻。該公司董事長鐘寶申曾在去年9月業績會上透露，過去因為各種貿易政策的限制，該公司從中國直接出口美國的產品幾乎是0。去年上半年，公司實現北美區域出貨順暢通關。
在2024年財報《致股東的信》中，鐘寶申也再次解釋稱：“在有貿易壁壘的美國高利潤市場，受前兩年清關受阻的影響，隆基支付了大量的貨物滯留、 回運的費用， 而且疲于應付因為不能交付形成的客戶索賠， 直到2024年下半年才恢復美國業務的正常經營。”這些原因也在一定程度上影響了隆基的業績。
目前，多家中國光伏企業在美國擁有產能，除上述四家龍頭外，還包括阿特斯(688472.SH)、TCL中環(002129.SZ)、潤陽股份等。
當前，國際貿易環境日趨嚴峻，特別是4月以來，特朗普出臺的所謂“對等關稅”，讓中國企業壓力倍增。
雖然光伏企業應對美國關稅的經驗豐富，但如此高的稅率一旦落地，將推升產品出口成本，對中企開拓美國市場造成影響。
目前看，各家企業對于美國市場的后續變化和應對策略還有一定的不確定性。
例如，晶澳科技在業績會透露，美國市場因為關稅問題較難判斷，公司在積極跟下游客戶溝通縮小對裝機的影響。該公司稱也在積極尋求一些新興的市場，新爆發或電力稀缺的，例如中東市場、非洲市場等。
天合光能此前對界面新聞回應稱，其在美國儲備有足夠規模的電池組件庫存，預計成本不會受到美國加征關稅的影響，另有部分在運輸途中即將入關的產品，再加上其他的一些供貨渠道，可以滿足公司今年后續階段美國市場客戶需求。
天合光能稱，會更緊密的追蹤美國政策變化，靈活調整出貨量。該公司認為，盡管美國市場面臨不確定性，但公司的印尼工廠具備確定性的相對競爭優勢。未來也將充分利用好在美國的本地制造合作伙伴的資源，力爭利潤結果最大化。
也有新能源企業因關稅問題暫停向美國發貨。陽光電源投資者關系活動記錄表披露，美國市場伏逆變器正常發貨，儲能業近期發貨暫停，“但市場還在，只是后推了。”
陽光電源稱，其年初制定的2025年儲能全球出貨目標是40-50GWh，現在美國關稅存在不確定性，美國市場出貨量不好判斷。假如美國高關稅政策一直持續，極限情況下和年初目標相比會影響全年發貨4-5 GWh，整體發貨影響有限。
5月6日，中國外交部發言人林劍在例行記者會上就關稅問題表示，這場關稅戰是美方挑起的，中方的態度是一貫的，也是明確的。打，奉陪到底，談，大門敞開。
林劍強調，美方近期不斷表示，希望同中方進行談判。關稅戰貿易戰沒有贏家。如果美方真想通過對話談判解決問題，就應該停止威脅、施壓，在平等、尊重、互惠的基礎上同中方開展對話。