文｜華夏能源網(wǎng)

“跌跌不休”的多晶硅價(jià)格，在不經(jīng)意間居然出現(xiàn)了反轉(zhuǎn)跡象。

華夏能源網(wǎng)（公眾號(hào)hxny3060）獲悉，7月2日，中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)（下稱(chēng)“硅業(yè)分會(huì)”）公布的周價(jià)格中，n型復(fù)投料和n型致密料成交均價(jià)分別為3.47萬(wàn)元/噸、3.21萬(wàn)元/噸，分別環(huán)比小幅回升0.87%、0.63%。這是今年春節(jié)后硅料價(jià)格的首次上漲。

在期貨市場(chǎng)，7月2日一早多晶硅主連即快速拉漲，至午后鎖定漲停，報(bào)35050元/噸，創(chuàng)下多晶硅期貨上市以來(lái)的首個(gè)漲停板。

實(shí)際上，自6月25日創(chuàng)下最低價(jià)30400元/噸后，多晶硅主連便處在震蕩上行中，至7月4日發(fā)稿時(shí)已漲至35360元/噸，不到7個(gè)交易日漲了16%。

“投資機(jī)構(gòu)的基金經(jīng)理們，這兩天都瘋狂了.他們把手里的股票、其他期貨，都賣(mài)光了，全部資金在猛沖多晶硅、工業(yè)硅期貨。” 一位投資圈人士對(duì)華夏能源網(wǎng)透露。

今年上半年，多晶硅可謂是整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈中壓力最大的一環(huán)，在產(chǎn)能過(guò)剩和庫(kù)存增大壓力下，龍頭企業(yè)紛紛放假、控產(chǎn)，開(kāi)工率下調(diào)到了50%，在苦熬中等待困境反轉(zhuǎn)。

如今，多晶硅價(jià)格上漲并伴隨多晶硅期貨漲停，是否意味著多晶硅企業(yè)的苦日子終于熬到頭了？

三大因素推動(dòng)硅料漲價(jià)

關(guān)于本周硅料價(jià)格的回升，硅業(yè)分會(huì)表示，一方面，部分前期暫緩執(zhí)行的訂單，本周經(jīng)協(xié)商以高于預(yù)期的價(jià)格重新成交；另一方面，本周也有個(gè)別企業(yè)少量訂單漲價(jià)成交，故本周多晶硅市場(chǎng)均價(jià)呈現(xiàn)小幅回升的趨勢(shì)。

此前搶裝潮時(shí)期，相比于硅片、電池片、組件的漲價(jià)，多晶硅價(jià)格始終未能漲起來(lái)，為何卻在531過(guò)后一個(gè)月才出現(xiàn)上漲呢？華夏能源網(wǎng)認(rèn)為有三大因素：

一是，上半年硅料企業(yè)一直控產(chǎn)。

據(jù)硅業(yè)分會(huì)數(shù)據(jù)，今年上半年國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)量累計(jì)約59.6萬(wàn)噸，同比大幅減少了44.1%。“近期硅料月產(chǎn)量基本維持在10萬(wàn)噸左右相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)，與需求基本匹配，無(wú)新增庫(kù)存壓力。”硅業(yè)分會(huì)稱(chēng)。   

二是，持續(xù)一年的洗牌效果初顯。

多晶硅均價(jià)于2024年5月中旬降至3.8萬(wàn)元/噸的低位后，持續(xù)低于行業(yè)平均成本運(yùn)行已超一年之久。今年上半年，陸續(xù)停產(chǎn)的企業(yè)達(dá)到4家。2024年以來(lái)，停產(chǎn)企業(yè)數(shù)量累計(jì)達(dá)9家。長(zhǎng)期虧損重壓之下，部分產(chǎn)能被淘汰出局，這一積極信號(hào)推動(dòng)多晶硅價(jià)格試探性上漲。

三是，政府頻頻釋放強(qiáng)烈的干預(yù)信號(hào)，各方看到了產(chǎn)能出清的希望。

6月29日，《人民日?qǐng)?bào)》頭版刊發(fā)《在破除“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)中實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展》，點(diǎn)名光伏行業(yè)各環(huán)節(jié)年產(chǎn)能均超1100吉瓦，地方政府依舊熱衷于招商引資助推了“內(nèi)卷”。

7月3日，工業(yè)和信息化部黨組書(shū)記、部長(zhǎng)李樂(lè)成主持召開(kāi)座談會(huì)，14家龍頭企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人受邀參會(huì)。李樂(lè)成強(qiáng)調(diào)，要聚焦重點(diǎn)難點(diǎn)，依法依規(guī)、綜合治理光伏行業(yè)低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出，工信部將進(jìn)一步加大宏觀引導(dǎo)和行業(yè)治理。

種種跡象表明，光伏“反內(nèi)卷”已上升至國(guó)家戰(zhàn)略高度，預(yù)計(jì)后續(xù)會(huì)有更強(qiáng)有力的政策和措施出臺(tái)，疊加行業(yè)自發(fā)性的產(chǎn)能管控，光伏行業(yè)供給側(cè)出清的拐點(diǎn)即將到來(lái)。

壓力仍在但曙光已現(xiàn)

需要注意的是，有消息稱(chēng)，隨著四川等地的“豐水期”的到來(lái)，電價(jià)下降，一些硅料企業(yè)又在計(jì)劃復(fù)產(chǎn)，這家直接影響行業(yè)控產(chǎn)的效果。

硅業(yè)分會(huì)表示，目前硅料增量主要集中在四川、新疆及青海等地的個(gè)別企業(yè)復(fù)產(chǎn)產(chǎn)線的少量產(chǎn)出。預(yù)計(jì)7月份硅料產(chǎn)量在10.3-11.0萬(wàn)噸區(qū)間內(nèi)，相比6月份的10.2萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)增幅1%-8%。

硅業(yè)分會(huì)同時(shí)還表示，若將多晶硅復(fù)產(chǎn)增量計(jì)算在內(nèi)，全年產(chǎn)出預(yù)計(jì)高于預(yù)期8%，下半年硅料供需壓力將再次升級(jí)。

另一方面，硅料庫(kù)存仍居高位。據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，截至6月26日，多晶硅生產(chǎn)廠家?guī)齑婵傆?jì)27萬(wàn)噸，處于近年來(lái)的同期高位。三季度為行業(yè)淡季，短期需求較弱，此時(shí)如復(fù)產(chǎn)規(guī)模較大，勢(shì)必導(dǎo)致行業(yè)庫(kù)存再次增加。

綜上來(lái)看，硅料在今年下半年仍有降價(jià)壓力，當(dāng)前的反轉(zhuǎn)勢(shì)頭仍需要進(jìn)一步夯實(shí)，控產(chǎn)挺價(jià)、行業(yè)自律等手段一刻不得松懈。

中信建投研報(bào)認(rèn)為，按照硅業(yè)分會(huì)最新報(bào)價(jià)計(jì)算，硅料企業(yè)的凈利潤(rùn)已處于虧損狀態(tài)，且已接近頭部企業(yè)現(xiàn)金成本。但如果繼續(xù)保持控產(chǎn)，則基本可以實(shí)現(xiàn)供需匹配。

據(jù)硅業(yè)分會(huì)信息，2025年全年，全球多晶硅需求約140萬(wàn)噸（不含各環(huán)節(jié)庫(kù)存），國(guó)內(nèi)需求約130萬(wàn)噸。在國(guó)內(nèi)硅料企業(yè)無(wú)復(fù)產(chǎn)增量的前提下，全年多晶硅產(chǎn)出預(yù)計(jì)在120萬(wàn)噸左右。照此下去，今年下半年可消納多晶硅庫(kù)存10-20萬(wàn)噸，硅料企業(yè)的壓力將大為緩解。

值得注意的是，由協(xié)鑫集團(tuán)、通威股份等六大龍頭企業(yè)推進(jìn)的聯(lián)合收購(gòu)剩余產(chǎn)能，通過(guò)雪藏尾部產(chǎn)能實(shí)施更大力度的控產(chǎn)等并購(gòu)整合計(jì)劃仍在推進(jìn)中，該方案如果落地，將給多晶硅去產(chǎn)能吃下“速效藥”，市面上的硅料產(chǎn)能將快速減少。

“考慮到政府部門(mén)對(duì)于新能源高質(zhì)量發(fā)展高度重視，無(wú)論龍頭聯(lián)合收儲(chǔ)是否能順利落地，但對(duì)于光伏行業(yè)來(lái)講，已經(jīng)走在了糾偏、轉(zhuǎn)變的道路上。”有券商表示。

硅料作為決定光伏產(chǎn)業(yè)鏈景氣度的最核心環(huán)節(jié)，其供需形勢(shì)基本決定了產(chǎn)業(yè)鏈整體的利潤(rùn)中樞。如能通過(guò)行政干預(yù)、行業(yè)自律和企業(yè)調(diào)整實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能出清，將有助于整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)盡快恢復(fù)健康。這對(duì)于光伏產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，是一道“涅槃重生之門(mén)”。