文 | 獨角金融 謝美浴

編輯 | 付影

7月21日，亞泰集團（600881.SH）一紙公告，將吉林銀行股份有限公司（以下簡稱“吉林銀行”）推至聚光燈下。

根據公告，亞泰集團擬通過長春產權交易中心，分兩筆公開掛牌轉讓其持有的吉林銀行3億股股份，整體掛牌底價合計12.57億元。

亞泰集團是吉林銀行第四大股東，近年深陷虧損泥潭，2021年至2024年累計虧損超115億元，2025年一季度續虧4.69億元。財務承壓之下，亞泰集團減持金融資產是為了“優化公司資產負債結構，補充流動資金”。

值得一提的是，吉林銀行與亞泰集團之間存在密切的關聯交易。2024年，吉林銀行關聯公司貸款余額達128.99億元，其中對“亞泰系”的貸款達60億元，占關聯貸款總額近半。

近年來，吉林銀行一方面通過增資擴股、規模擴張打破地域局限；另一方面，股東關聯交易、資本補充壓力與內控問題又形成制約。這家東北城商行未來將走向何方？

01 亞泰集團四年巨虧上百億，減持吉林銀行3億股“回血”

作為吉林銀行重要股東之一，亞泰集團與吉林銀行淵源頗深。

早在2008年，亞泰集團董事會就先后審議通過了三筆收購吉林銀行股權的事項。2008年1月，擬斥資1.836億元受讓長春市融興經濟發展有限公司持有的1.8億股吉林銀行股權；6月擬出資3.6億元認購吉林銀行增資擴股的2億股股權；11月擬1.81億元受讓吉林亞泰生物藥業股份有限公司、長春長泰熱力經營有限公司、長春吉盛投資有限責任公司所持有的吉林銀行1.21億股權。

上述增資并受讓股權事宜完成后，亞泰集團合計持有吉林銀行6.42億股股權，占吉林銀行增資后總股本的9.77%。后經過多次增資擴股，截至2025年一季度末，亞泰集團直接持有銀行7.04億股，持股比例5.36%，通過全資子公司亞泰醫藥集團間接持股2億股，持股比例1.52%。

而7月21日，亞泰集團擬公開掛牌轉讓直接持有的吉林銀行1億股、2億股股份，掛牌底價不低于4.19億元、8.38億元。若交易完成，亞泰集團對吉林銀行的持股比例將從6.9%降至4.6%。

圖源：亞泰集團公告

一口氣掛牌吉林銀行3億股的亞泰集團，近年來營業收入持續下滑且深陷虧損泥潭。

Wind數據顯示，2021年至2024年，亞泰集團營業收入分別為，196.53億元、129.68億元、92.52億元、72.15億元；歸母凈利潤分別為-12.52億元、-34.54億元、-39.47億元、-29.18億元，累計虧損超過115億元。2025年一季度，亞泰集團繼續虧損4.69億元，資產負債率達93.64%。

亞泰集團在公告中表示，此次交易有利于公司優化資產負債結構，補充流動資金，且不會對公司主營業務和持續經營能力產生不利影響。

針對這筆股權轉讓，博通咨詢金融行業首席分析師王蓬博表示，“從價格看具有一定的市場吸引力，特別是對于尋求進入銀行業的投資者或希望增加在吉林銀行持股比例的現有股東而言。但同時也必須認識到，股權的實際吸引力還取決于吉林銀行的整體財務健康狀況、未來發展前景以及潛在買家對該行的信心和興趣。”

而此次掛牌轉讓吉林銀行股份前，亞泰集團已多次通過出售資產回籠資金。

2024年3月，亞泰集團曾計劃將持有的東北證券29.81%股份出售給長發集團、長春市金融控股集團有限公司或其指定的下屬子公司。不過，此筆交易推進已超過一年，目前仍處于籌劃階段。

2024年末，亞泰集團全資子公司亞泰商業集團公開掛牌轉讓所持長春龍達賓館有限公司100%股權，掛牌價格不低于2393.08萬元。

02 關聯交易頻發， 2024年向“亞泰系”放貸超60億

吉林銀行前身為長春市商業銀行，2007年10月吸收合并吉林市商業銀行、遼源市城市信用社，更名為吉林銀行，2008年繼續吸收合并白山、通化、四平、松原四個地級市的城市信用社，成為吉林省內唯一的城商行。

截至2025年一季度末，吉林銀行股東總數12585戶，吉林省金融控股集團股份有限公司（以下簡稱“吉林金控”）以15.6%持股比例居首，第二大股東為持股9.13%的韓亞銀行。

圖源：吉林銀行一季度報

截至2024年末，吉林銀行質押股權總數13.66億股，占總股數比例為11.3%。其中吉林金控質押比例為14.03%、亞泰集團質押比例為49.58%、亞泰醫藥集團質押比例為45%。吉林銀行表示，按規定對質押比例超50%的股東在股東大會上的表決權進行了限制。此外，吉林市金泰投資(控股)有限責任公司、吉林市九天儲運有限公司等股東被質押股權還涉及司法凍結。

值得一提的是，包括亞泰集團在內，吉林銀行與一眾股東們的關聯交易非常頻繁，而且所涉及到的金額也較高。

年報顯示，在公司貸款業務上，2024年吉林銀行給股東方及其旗下控股公司發放的貸款交易總額達到了128.99億元，其中，對第一大股東吉林金控的關聯貸款為24.5億元、第九大股東吉林省投資集團有限公司為30億元。

而對亞泰集團及其關聯公司發放的貸款總額達60.14億元，占該行關聯貸款的46.62%，這個占比在2023年為69.29%。

圖源：吉林銀行年報

此外，在資管業務和個人貸款業務上，吉林銀行也給予了亞泰集團重要支持。截至2024年末，吉林銀行持有吉林亞泰集團集合資金信托計劃，金額3億元；對亞泰集團旗下直接控股的兩家房地產公司發放了總計6035.03萬元的個人房屋按揭貸款。

中國金融智庫特邀研究員余豐慧指出，“亞泰集團作為吉林銀行的重要股東，其與吉林銀行之間的貸款交易總額巨大，關聯交易金額占比最高，這種情況可能會引起利益沖突的問題，并對吉林銀行的獨立性和風險控制產生影響。”

王蓬博表示，“這種情況增加了吉林銀行在公司治理和風險管理方面的復雜性，需特別注意確保所有關聯交易都遵循公平、公正的原則，并符合相關監管要求，以避免潛在的利益輸送和信用風險集中問題。同時，銀行應強化內部監控機制，確保對關聯交易的風險得到有效控制。”

值得一提的是，今年3月底，吉林銀行關于亞泰集團、吉林金控、長春市融興經濟發展有限公司的重大關聯交易項目議案均出現反對票。

余豐慧表示這種現象并不罕見，“這通常表明董事會成員在公司的戰略方向、風險管理或是具體交易細節上持有不同的看法。重要的是，這種分歧應該通過透明、公開的方式得到解決，以促進更好的決策過程和公司治理水平的提升；同時也提醒管理層要更加重視股東的利益平衡和意見整合。”

03 總資產突破8000億，吉林銀行離上市還有多遠？

實際上，吉林銀行十年前就有上市心愿，其曾在2014年年報稱，力爭利用三年左右時間實現上市目標；在2015年年報中，吉林銀行又表示將加快集團化發展步伐，力爭未來五年成為在全國具有一定影響力的綜合性上市金融集團。

而近年來，吉林銀行也在持續實施增資擴股的策略，并積極引進戰略投資者。

如2024年，吉林銀行面向合格投資者以非公開協議方式定向增發不超過25億股，當年12月完成首輪增資，收到力旺集團等6家股東貨幣出資30.14億元，其中計入股本7.4億股，注冊資本增至120.9億元。2025年3月，第二輪增資完成，長春潤德實業等8家股東出資42.8億元，其中10.5億股計入股本，注冊資本進一步增至131.4億元。

從業績上看，吉林銀行2024年營收、凈利潤雙增，實現營業收入137.5億元，同比增長10.33%；凈利潤22.57億元，同比增長19.46%；歸母凈利潤23.33億元，同比增長13.6%。

2025年一季度，吉林銀行營業收入40.74億元，同比下滑1.2%；凈利潤6.14億元，同比增長54.2%。

截至2024年末，吉林銀行的貸款余額約為4845.42億元，較2023年同比增加585.59億元。其中企業貸款余額3559.52億元，同比增加521.54億元；個人貸款余額1140.33億元，同比增加45.79億元。

與此同時，吉林銀行總規模已從2020年末的4345億元穩步攀升至2024年末的7458.4億元，2025年一季度末進一步增至8012.2億元，同比增幅13.7%。截至2024年末，該行在吉林省內9個市州和大連、沈陽擁有11家分行，1家分行級專營機構，共有機構369家，發起設立8家村鎮銀行。

快速擴張的代價是資本充足率持續承壓，吉林銀行核心一級資本充足率從2020年末的11%持續下滑，2023年一度跌至8.87%，逼近7.5%的監管紅線。不過，由于前述兩輪增資，該項指標2025年一季度已回升至9.45%。

然而，增資僅是治標之舉，吉林銀行還存在資產質量隱憂。2024年，該行不良貸款率達1.5%，較2023年上升了0.11個百分點；撥備覆蓋率為163.31%，較2023年下降了4.86個百分點。2025年一季度末，不良貸款率升至1.56%。

針對壓降不良率，余豐慧建議，“銀行首先應加強貸前審查，提高信貸質量標準，避免高風險貸款的發生。其次，積極處理現有的不良資產，可以通過出售、重組或法律手段追回欠款。再者，加大對金融科技的應用，利用大數據分析等技術手段提高風險管理能力。”

此外。2024年，吉林銀行多家分支機構還因違規行為收到監管罰單。具體來看，2024年10月，松原分行及乾安支行因以貸收貸、掩蓋貸款風險及貸前調查失實等問題，各被罰30萬元；2024年5月及6月，長春凱旋支行和四平分行也因貸款挪用、內控失效等問題分別被罰150萬元和30萬元，相關員工被終身禁業。

總體來看，吉林銀行近年在規模擴張和業績增長上取得了一定成效，為上市之路奠定了一定的基礎；同時通過增資擴股，資本充足率得到改善，展現了其為上市所做的努力。

然而，吉林銀行短期內上市仍面臨一定挑戰，還需時間來消化現存問題。資產質量方面，不良貸款率持續上升、撥備覆蓋率下降，影響其資產的安全性和盈利的穩定性；合規經營方面，多家分支機構收到罰單，反映出內控管理存在漏洞，而規范的內控和合規經營是上市的基本要求。

你認為此次被重要股東掛牌轉讓3億股，對吉林銀行的上市進程是否構成影響？評論區聊聊吧。