2025年5月，中國科技部等七部門聯(lián)手發(fā)布《加快構(gòu)建科技金融體制若干政策舉措》，核心動(dòng)作是設(shè)立一只規(guī)模高達(dá)1萬億元人民幣的國家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，存續(xù)期長(zhǎng)達(dá)20年。該基金明確聚焦人工智能、量子科技、氫能儲(chǔ)能、生物制造等前沿科技領(lǐng)域，誓言以市場(chǎng)化方式“投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技”。巨量“耐心資本”的注入，直擊一級(jí)市場(chǎng)募資痛點(diǎn)，為創(chuàng)新企業(yè)送上急需的長(zhǎng)期彈藥。
金融資產(chǎn)投資公司（AIC）股權(quán)投資試點(diǎn)已拓展至18個(gè)省份，廣東、湖南等地率先落地省級(jí)AIC基金。深投控、東方富海等機(jī)構(gòu)積極試水“科技創(chuàng)新債券”，國新創(chuàng)投的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具提供關(guān)鍵增信，多元化資金通道正在打開。
退出路徑的優(yōu)化成為另一重利好：IPO逆周期調(diào)節(jié)為科技企業(yè)上市鋪路；S基金試點(diǎn)擴(kuò)圍至北京、上海、廣東的區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)；私募基金份額轉(zhuǎn)讓提速。這些舉措顯著提升了資本循環(huán)的確定性。
人工智能、航空航天、生物醫(yī)藥、量子科技、新材料、新能源及智能制造站上投資風(fēng)口。在各大創(chuàng)投盛會(huì)上，“硬科技”布局是絕對(duì)主角。紅杉中國、IDG資本、創(chuàng)新工場(chǎng)、華睿投資、九合創(chuàng)投等頭部機(jī)構(gòu)已深度布局。作為大國角力的核心戰(zhàn)場(chǎng)，硬科技正成為中國競(jìng)爭(zhēng)力的硬核基石。
在美國出口管制與《芯片與科學(xué)法案》的倒逼下，中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)抓住“非對(duì)稱創(chuàng)新”機(jī)遇。2025年，全球先進(jìn)封裝市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)571億美元，同比增長(zhǎng)10%。中國表現(xiàn)尤為亮眼，市場(chǎng)規(guī)模從2020年的351億躍升至2024年的698億，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)18.7%，增速領(lǐng)跑全球。同時(shí)，中國在第三代半導(dǎo)體技術(shù)和半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)化方面突飛猛進(jìn)，競(jìng)爭(zhēng)力日益完善。
人工智能領(lǐng)域吸金力持續(xù)爆發(fā)。國際層面，OpenAI斬獲400億美元有條件融資；Meta豪擲143億美元收購Scale AI公司49%股權(quán)，其創(chuàng)始人將共同執(zhí)掌Meta的超級(jí)智能部門。國內(nèi)方面，月之暗面、智譜AI、百川智能、Minimax等明星企業(yè)成功完成10億級(jí)人民幣融資。
中國新能源汽車軍團(tuán)高歌猛進(jìn)。2025年上半年，產(chǎn)銷量分別達(dá)696.8萬輛和693.7萬輛，同比勁增41.4%和40.3%，占汽車總銷量的44.3%，成為市場(chǎng)增長(zhǎng)的絕對(duì)主力。與此同時(shí)，動(dòng)力電池巨頭加速出海，寧德時(shí)代計(jì)劃投資不超過140億元人民幣，在匈牙利德布勒森市打造其歐洲核心新能源電池基地。該基地預(yù)計(jì)2025年投產(chǎn)，年產(chǎn)能規(guī)劃100GWh，將有力鞏固寧德時(shí)代的全球霸主地位。
2025年見證中國創(chuàng)新藥出海的高光時(shí)刻。數(shù)據(jù)顯示，截至5月，跨國藥企達(dá)成的首付款超5000萬美元的BD交易中，超過40%花落中國企業(yè)。三生制藥、康諾亞、榮昌生物、石藥集團(tuán)、中國生物制藥、恒瑞醫(yī)藥、晶泰科技等接連斬獲重磅交易，在單抗、雙抗、小分子、減肥藥及AI制藥領(lǐng)域全面開花，中國正向全球輸出研發(fā)“硬實(shí)力”。盡管生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)以高投入、長(zhǎng)周期、高風(fēng)險(xiǎn)著稱，投資機(jī)構(gòu)審慎有加，但紅杉中國、啟明創(chuàng)投、高瓴創(chuàng)投、峰瑞資本等頂級(jí)機(jī)構(gòu)依然堅(jiān)定看好其長(zhǎng)期價(jià)值。
值此中國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)邁向更高能級(jí)、新模式與風(fēng)口迭起之際，界面新聞重磅推出第九屆「中國頂級(jí)風(fēng)險(xiǎn)投資人」及「中國頂級(jí)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)」榜單。我們致力于為創(chuàng)業(yè)者、母基金（FOF）及有限合伙人（LP）呈現(xiàn)中國創(chuàng)投生態(tài)的真實(shí)力量版圖。本次調(diào)研聚焦于識(shí)別那些在復(fù)雜經(jīng)濟(jì)環(huán)境中精準(zhǔn)把握機(jī)遇、對(duì)創(chuàng)新趨勢(shì)擁有深刻洞見與強(qiáng)大領(lǐng)導(dǎo)力、并為創(chuàng)業(yè)者提供卓越價(jià)值的頂尖投資機(jī)構(gòu)。為捕捉最新動(dòng)態(tài)，榜單特別關(guān)注機(jī)構(gòu)近三年表現(xiàn)，包括新投項(xiàng)目及退出成果，以發(fā)現(xiàn)業(yè)界最具活力與成長(zhǎng)性的新銳力量。
2025年度中國頂級(jí)風(fēng)險(xiǎn)投資人/中國頂級(jí)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)評(píng)選申報(bào)〉〉
界面新聞榜單評(píng)選流程嚴(yán)謹(jǐn)：每年8月啟動(dòng)籌備，9月起定向發(fā)送調(diào)研邀請(qǐng)，11月揭曉「中國頂級(jí)風(fēng)險(xiǎn)投資人」榜單，12月發(fā)布「中國頂級(jí)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)」榜單。基于機(jī)構(gòu)的投資業(yè)績(jī)及其在項(xiàng)目中的參與度與貢獻(xiàn)度，界面新聞每年權(quán)威評(píng)選并排名50家年度頂級(jí)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)與50位年度頂級(jí)風(fēng)險(xiǎn)投資人。
2025年度中國頂級(jí)風(fēng)險(xiǎn)投資人/中國頂級(jí)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)評(píng)選計(jì)劃如下：
8月-12月——申報(bào)/桌面調(diào)研
8月-11月——問卷調(diào)研
11月-12月——編制榜單
11月-12月——發(fā)布榜單
