【消息面一：光伏、六部委反內(nèi)卷會議再升級】

·政策細節(jié)：工信部部長親自出席，首次把發(fā)電企業(yè)與地方工信納入?yún)f(xié)調(diào)，打通制造端到電站端價格傳導(dǎo)；強調(diào) “市場化法治化” 退出落后產(chǎn)能，收儲方案 7 月底已達成初步共識。

價格信號：華潤、華電組件開標(biāo)均價已環(huán)比 + 5-8%，硅料企業(yè)已主動限產(chǎn)，硅片庫存兩周下降 10%。

·投資順序：Q3 硅料緊缺、Q4 BC 電池技術(shù)溢價、輔材量價齊升（福萊特玻璃、福斯特膠膜）。

·長邏輯：光伏被高層視為 “反內(nèi)卷” 示范行業(yè)，產(chǎn)能出清 + 盈利修復(fù)或復(fù)制 2018 年供給側(cè)改革行情。

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【消息面二：固態(tài)電池】

固態(tài)電池：5μm 蒸鍍鋰負極突破

·技術(shù)突破：英聯(lián)股份向頭部電池廠送樣 5μm 蒸鍍鋰，表面粗糙度 <100nm，枝晶風(fēng)險大幅下降；頭部電池廠反饋循環(huán)> 500 周，容量保持率 > 90%。

·成本曲線：20μm 軋制鋰箔單 GWh 成本 400 萬元，5μm 蒸鍍降至 200 萬元；若 2030 ·年全球固態(tài)電池 100GWh，對應(yīng)負極市場 50-100 億元。

產(chǎn)業(yè)鏈：蒸鍍設(shè)備（先導(dǎo)智能）、超薄銅箔（諾德股份）、鋰箔代工（英聯(lián)股份）依次受益，網(wǎng)傳 “頭部廠已鎖三年訂單” 待官方證實。

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【消息面三：機器人】

·T 鏈 Gen3 技術(shù)路線重塑供應(yīng)鏈

·技術(shù)方向：Musk 提出 “輕量化 + 能效 + 傳感器融合”，帶來電機、減速器、絲杠重新招標(biāo)。

·環(huán)節(jié)拆解：

·輕量化：PEEK 材料降本方案成本較進口降 30%，已通過 T 鏈初步驗證。

·電機：諧波磁場電機體積縮小 50%、功率密度翻倍，已在 T 車量產(chǎn)，機器人端驗證進度超預(yù)期。

·傳感器：奧比中光 3D 視覺方案單機價值量 200 美元，審廠已通過。

·代工：寧波華翔綁定智元機器人，2025 年 PE 僅 12 倍。

·宇樹科技催化：發(fā)布 31 關(guān)節(jié)人形機器人預(yù)告，海報顯示輕量級家用定位，強化 PEEK 與諧波電機需求預(yù)期。

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【消息面四：芯片與大模型】

·DeepSeek 模型升級：上下文 128K 正式上線

·技術(shù)更新：線上模型升級至 V3.1，上下文長度由 64K 擴展至 128K，API 接口不變。

·產(chǎn)業(yè)影響：長文本推高 GPU 顯存與 HBM 需求，訓(xùn)練集群規(guī)模需提升 30%；利好寒武紀(jì)、海光、瀾起等芯片與存儲廠商；2025 H2 長文本 SaaS 應(yīng)用開始貢獻增量收入。

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【消息面五：醫(yī)藥】

8月19日，榮昌生物宣布將眼科新藥RC28-E授權(quán)給日本參天制藥，標(biāo)志著國產(chǎn)創(chuàng)新藥對外授權(quán)（BD）已從腫瘤、減重等熱門賽道，進一步擴散至眼科等具備差異化優(yōu)勢的專科領(lǐng)域。這種與區(qū)域/專科龍頭合作的模式，為更多非熱門賽道的Biotech提供了清晰的價值變現(xiàn)路徑，通過“首付款+里程碑+銷售分成”的組合拳，既能快速確認資產(chǎn)價值并補充現(xiàn)金流，又能綁定成熟商業(yè)化渠道分享遠期市場。

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【消息面六：高鐵】

8月19日國鐵集團啟動年內(nèi)第二批次動車組招標(biāo)，210組的數(shù)量創(chuàng)下近年單次新高并推動年內(nèi)累計招標(biāo)量已超去年全年，大幅超出市場預(yù)期。此舉印證了鐵路投資持續(xù)復(fù)蘇的趨勢，新造景氣向上與存量維保高峰共振的邏輯得到強化，產(chǎn)業(yè)鏈核心公司的業(yè)績確定性顯著增強。

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