界面新聞記者 | 白帆

界面新聞編輯 | 李慎

價(jià)格競爭加劇、更多玩家出現(xiàn)，在激烈的市場競爭中，安能物流（09956.HK）發(fā)布了2025年上半年財(cái)報(bào)。今年上半年，安能物流營業(yè)收入56.25億元，同比增長6.4%；經(jīng)調(diào)整凈利潤4.76億元，同比增長10.7%；毛利8.8億元，毛利率為15.6%。 

此外，安能物流還披露了上市后的首次分紅方案，中期分紅派息率為50%。安能物流管理層表示，本次分紅基于穩(wěn)健的業(yè)績表現(xiàn)、健康的現(xiàn)金流狀況及對未來發(fā)展的堅(jiān)定信心，傳遞出可持續(xù)回報(bào)股東的長期預(yù)期。

8月20日上午，安能物流舉辦了2025年中期線上業(yè)績發(fā)布會，安能物流創(chuàng)始人、董事會聯(lián)席主席、首席執(zhí)行官兼總裁秦興華在會上就快運(yùn)業(yè)面臨的“價(jià)格戰(zhàn)”和“反內(nèi)卷”發(fā)表了自己的觀點(diǎn)，他表示，“反內(nèi)卷的信號已從快遞行業(yè)向快運(yùn)物流板塊傳導(dǎo)，快運(yùn)行業(yè)也正在向有效規(guī)模增長方向發(fā)展，反內(nèi)卷已成為大趨勢?！?/span> 

但是，在上半年安能物流依然避免不了市場的激烈競爭。安能物流首席運(yùn)營官金云表示，上半年快運(yùn)市場確實(shí)競爭激烈，由于競爭對手比較激進(jìn)的投放價(jià)格策略，二季度開始安能物流也進(jìn)行了應(yīng)對和調(diào)整，短期內(nèi)單價(jià)有所下調(diào)，但保持了與中通等同行的貨量領(lǐng)先優(yōu)勢，目前整體的市場份額仍居加盟制全網(wǎng)快運(yùn)第一。

上半年，安能物流的貨量增長不算明顯，但是總票數(shù)增長速度較為顯著。安能物流財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，上半年安能物流零擔(dān)貨運(yùn)總量682萬噸，同比增長6.2%；而總票數(shù)增長達(dá)到25.2%，共計(jì)9057.2萬票。

安能物流是快運(yùn)網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商，自其2022年第三季度開啟改革以來，貨重結(jié)構(gòu)的調(diào)整就是其之后發(fā)展重點(diǎn)“關(guān)照”的領(lǐng)域。今年上半年，安能物流迷你小票(70公斤以下)和小票零擔(dān)(70至300公斤)的增長明顯，同比分別增長了23.9%和14%，帶動總票數(shù)增長，另外，300公斤以下貨量被認(rèn)為是安能物流重點(diǎn)發(fā)力的高毛利核心重量段，今年上半年，安能物流的這類貨物同比增長18.2%。 

同時，票均重也從去年上半年的89公斤下降至今年上半年的75公斤。而在2022年，安能物流的票均重高達(dá)106公斤，與今年上半年相比下降了31公斤之多。

票均重即平均每單訂單貨物的重量，意味著貨重結(jié)構(gòu)，票均重低，其運(yùn)輸?shù)睦麧櫾礁?，同時對服務(wù)的要求也越高，推動安能物流的增值服務(wù)、派送服務(wù)收入增加。因此，雖然上半年安能物流整體貨量增長只有6.2%，運(yùn)輸服務(wù)價(jià)格也下降了6.3%，但是安能物流的增值服務(wù)單價(jià)卻增長了12.6%，增值服務(wù)的毛利增長了5.3%，增值服務(wù)在安能物流的收入結(jié)構(gòu)中占比也從去年同期的20.3%進(jìn)一步提升至22.8%。同時，安能物流的派送服務(wù)單價(jià)增長了3.7%，單位派送毛利增長了28.6%。 

上述數(shù)據(jù)顯示，伴隨安能物流貨重結(jié)構(gòu)的持續(xù)調(diào)整，其盈利結(jié)構(gòu)也在發(fā)生微妙的變化。不過，目前被陷入價(jià)格競爭的運(yùn)輸服務(wù)依然是安能物流的重點(diǎn)，在總營收中的占比依然高達(dá)50.1%。

安能物流董事會聯(lián)系主席陳偉豪則表示，公司一直追求利潤與市場份額之間的動態(tài)平衡，并未將二者作為單選題?！斑^去公司在運(yùn)營和戰(zhàn)略上體現(xiàn)了對市場份額、規(guī)模增長與利潤的并重，未來將根據(jù)競爭環(huán)境的變化靈活調(diào)整策略，持續(xù)平衡市場占有率與整體利潤之間的關(guān)系?！标悅ズ勒f。

界面新聞還注意到，近兩年，快運(yùn)行業(yè)的玩家越來越多，廣東順心快運(yùn)有限公司與深圳德坤供應(yīng)鏈有限公司在今年3月宣布戰(zhàn)略合作，去年，融輝、興滿物流等新玩家則進(jìn)入大票零擔(dān)市場，中通快運(yùn)、順豐快運(yùn)同樣要應(yīng)對市場競爭，以低價(jià)策略維持市場份額。

對于當(dāng)前的競爭趨勢，秦興華認(rèn)為，大票零擔(dān)市場正在加速集中、整合，但當(dāng)前的大票零擔(dān)市場玩法已不同于過去，目前主要通過技術(shù)驅(qū)動、平臺驅(qū)動和智慧物流驅(qū)動。而且大票零擔(dān)是指500公斤-3噸的貨物運(yùn)輸，安能物流目前票均重僅75公斤，所以大票零擔(dān)對公司的影響不太大。

安能物流也在探索智能化、無人化在快運(yùn)場景的應(yīng)用。目前在長沙、杭州等地，安能物流已經(jīng)開始了對無人車在特定場景模式下應(yīng)用的研究，此外隨著“3300產(chǎn)品”（3-300公斤貨段）貨量比重的提升，可應(yīng)用自動化的場景也在增加，目前安能已在鄭州、杭州、臨沂等多個分撥上線自動化流水線，提升效率。 

以臨沂分撥中心為例，自動化設(shè)備上線后單公斤成本下降約6%。整體上看，通過數(shù)字化升級舉措降成本，安能物流上半年單位運(yùn)輸及分撥成本同比下降9元/噸。金云則表示，上線自動化設(shè)備的作用不僅是降本，更重要的是提升了安能物流現(xiàn)有分撥的承載能力。

車輛方面，安能物流開始落地自動駕駛重卡，結(jié)合智慧線路規(guī)劃、節(jié)油車輛更替及設(shè)備升級優(yōu)化運(yùn)力結(jié)構(gòu)。安能物流公布的數(shù)據(jù)顯示，目前安能物流已在20余條線路投入36臺智能駕駛車輛、6臺甲醇重卡及超200臺LNG（液化天然氣）車輛。據(jù)了解，下半年安能物流計(jì)劃再投入200臺以上智能駕駛車輛和100臺以上電動重卡，持續(xù)深化智慧物流布局。

界面新聞還關(guān)注到，安能物流正在打造行業(yè)首個品牌IP——“安能ANE物流狂歡節(jié)”，該活動將于月底再長沙地標(biāo)橘子洲舉辦。安能物流方面表示，此舉旨在打造公司獨(dú)有的差異化競爭壁壘，推動品牌出圈，強(qiáng)化客戶心智，塑造品牌全新增長極。

實(shí)際上，在面向TO B市場的快運(yùn)行業(yè)，打造品牌IP的活動鮮少有之，但面對當(dāng)前競爭愈發(fā)激烈的趨勢，安能物流的貨重結(jié)構(gòu)已從原來的票均重逾100公斤下降至70多公斤，增值服務(wù)占比逐漸增加，加盟商的穩(wěn)定性需要重點(diǎn)維護(hù)，這種打造IP的方式在一定程度上的確有助于安能物流“出圈”，以此獲得更多市場機(jī)會。這一舉動也足以看出，快運(yùn)市場的競爭開始逐漸從原來的粗狂式“跑馬圈地”轉(zhuǎn)向更精細(xì)化的品牌競爭。