界面新聞記者｜馬悅然

硅料龍頭協鑫科技(03800.HK)進行了一次逆周期融資，引入了一家具有中東財團背景的資方。

9月16日，協鑫科技(03800.HK)發布公告，宣布與有中東主權基金背景的投資機構無極資本(Infini Capital)達成戰略融資協議，通過定向增發方式配售約47.36億股，認購價為每股1.15港元。

上述募集資金共計54.46億港元(約合50億元人民幣)，意向鎖定六個月。協鑫科技稱，此舉旨在進一步鞏固公司股權結構安全穩定。

公告顯示，本次融資將主要用于三個方面，一用于供給側改革的資金儲備，推進多晶硅產能結構性調整；二是強化第二曲線，以全球第一的硅烷氣產能和產量，完成海外替代，以硅烷氣打造協鑫新增長極；三是優化公司資本結構，穩固股權結構護城河。

?硅烷氣(SiH?)是一種無色、易燃、有毒的硅氫化合物，主要用于半導體、光伏和顯示面板等行業，其高純特性(電子級純度達99.9999%以上)使其成為關鍵工業氣體。

據界面新聞了解，光伏電池、儲能應用、鋰電行業固態、半固態電池以及半導體集成電路、顯示面板等領域，對高品質硅烷氣的需求持續增加，協鑫科技希望以此次融資為契機，開辟第二增長曲線，使得顆粒硅、硅烷氣等多業務協同發展。

另據協鑫科技對界面新聞等媒體透露，雙方還將聯合發起設立專項產業基金。

該基金將聚焦于整合行業內低效、低質的過剩產能，通過市場化收購、專業化重組及創新性升級等方式，推動資源向高質量產能集中，終結行業低價無序競爭亂象，緩解惡性“內卷”帶來的資源浪費與發展壓力，引導行業回歸價值創造本質，構建健康有序、可持續發展的產業生態。

協鑫科技相關人士對界面新聞稱，設立專項產業基金意味著，除了上述二級市場的增發，雙方在一級市場也會有很多合作，以響應國家政策。

界面新聞記者問其是否與此前光伏業內傳聞的硅料龍頭收儲方案相關，該人士表示，收儲相關事宜仍在推進。

今年上半年，硅產業鏈各環節市場價格持續低于生產成本甚至現金成本，絕大多數生產企業深陷虧損。頭部硅料企業計劃推進產能整合計劃，已實現多晶硅產能出清。

今年8月31日，協鑫科技首席財務官楊文忠曾在今年半年度業績說明會上表示，硅料收儲方案如果確定，硅料公司要拿出一部分現金來支持該方案，“還要搭一些基金，但目前并沒有看到最終文件。”

協鑫科技是光伏硅料龍頭，上半年該公司產量市占率達到24.32%。今年上半年，其營收57.35億元，同比下滑35.3%，凈虧損約17.76億元。

據協鑫科技披露，截至2025年二季度，顆粒硅平均生產現金成本（未含稅）降至25.31元/公斤，較今年一季度降低6.5%。

無極資本雙總部位于阿聯酋阿布扎比和中國香港，其投資布局覆蓋戰略新興科技、人工智能、人形機器人、智能制造等主題。

公開資料顯示，無極資本公司已為中國企業的快速發展提供超過100億港元的資金支持，尤其是港股上市公司，其旗下多支基金深度參與商湯、第四范式、中國儒意、曹操出行等多家企業的配售和基石投資。

近日，無極資本還與國內人形機器人第一股優必選簽署10億美元戰略伙伴合作協議。

根據合作協議，無極資本旗下高新技術基金為優必選提供一筆總額為10億美元的戰略融資授信額度，融資方式包括參與配售、認購可轉債、授予現金提款權等。同時，授予優必選在有需要時，將給予該公司10億美元現金提款權的快速融資通道。

近年來，具有中東背景的相關資本方持續看好中國企業的前景，紛紛下場投資相關產業。其中，在“2030愿景”牽引下，沙特表現尤為積極。

去年，晶科能源(688223.SH)、TCL中環(002129.SZ)、遠景科技集團三家公司分別宣布，將與沙特公共投資基金(PIF)全資子公司Renewable Energy Localization Company(下稱RELC)，以及Vision Industries Company(下稱VI)合作，在沙特投資設廠等。

晶科能源計劃在沙特投資建設10 GW高效電池及組件項目；TCL中環將落地全球最大體量的晶體晶片工廠；遠景集團在沙特成立風電裝備合資公司，推動風電出海。

2024年8月，沙特公共投資基金官宣，已經與六家中國主要金融機構簽署了價值高達500億美元的諒解備忘錄。

此外，協鑫集團旗下的協鑫能科，今年6月還與沙特國際電力和水務公司（ACWA Power）旗下沙電投資（上海）有限公司正式簽署戰略合作協議。

在中東地區，協鑫科技去年6月曾表示，其首個海外FBR顆粒硅項目有望落地阿聯酋。該公司稱，將與穆巴達拉主權基金探索潛在合作機會，在阿聯酋當地建立具有全球及地區重要性的綜合硅生態系統。

截至9月16日收盤，協鑫科技上漲3.97%，收于1.31港元/股，總市值約373億港元(約合341億元人民幣）。