9月29日，倫敦現貨黃金價格盤中再創新高，最高達到每盎司3799.32美元，離3800美元僅僅一步之遙，突破了此前9月23日創出的每盎司3791.08美元的高點。

國際金價的上漲也推升國內金飾品價格突破新高。9月29日，國內部分黃金珠寶品牌金飾價格繼續上漲。具體來看，周生生足金飾品報價最高達到1111元/克，較9月26日上漲5元/克；老鳳祥報價1110元/克，周大福、六福珠寶等品牌足金首飾價格則維持在1108元/克不變。

受此消息刺激，9月29日上午，A股中金黃金、西部黃金、四川黃金、山東黃金等股價探底回升，重拾上漲態勢。

9月以來，國際金價持續走高。9月22-28日當周，現貨黃金價格累計上漲76美元，漲幅超過2%，黃金實現連續第六周上漲，周最高觸及3791美元附近（逼近3800美元關口）。萬得數據顯示，當地時間9月23日，COMEX黃金期貨價格一度沖到3824.60美元/盎司。倫敦現貨黃金價格當天也創出盤中新高，達到每盎司3791.08美元。

消息面上，當地時間9月23日，美聯儲主席鮑威爾表示，就政策動向及經濟形勢表態，指出就業市場下行風險增大，是促使美聯儲上周采取降息行動的關鍵原因。

關于10月28-29日的下一次議息會議，鮑威爾并未釋放強烈信號，但他也沒有明確反駁市場普遍預期的再次降息。根據上周會議提交的預測，美聯儲官員中略多于半數預計今年至少還會有兩次降息，意味著10月和12月可能連續動作。

華安基金也認為，9月美聯儲重啟降息后，后續的降息大周期或將利好黃金；此外，世界范圍內地緣沖突頻發，疊加當前高利率+高債務導致美國政府債務利息成本極高，以及特朗普干擾下的美聯儲獨立性擔憂，美元仍處于下行趨勢，央行購金延續，黃金仍在新周期的路上。

展望未來，國際金價具備進一步上漲空間。摩根大通發布的最新研報預計，現貨金價將在2026年第一季度突破4000美元/盎司大關。同時，若美聯儲獨立性受到沖擊，投資者的資金輪動可能在兩個季度內將金價推至5000美元高位。

這一輪漲勢的核心驅動力正在發生轉變。報告強調，投資者需求已取代央行成為金價上漲的主要催化劑。受美聯儲政策轉向預期的影響，美國國債收益率大幅走低，重新點燃了黃金ETF的資金流入。

高盛在9月初的報告中預計，維持黃金2025年底3700美元/盎司、2026年中期4000美元/盎司的目標價，并提到金價升至4500美元/盎司以上的可能性。高盛還表示，如果有1%持有美國國債的個人投資者將資金轉投黃金(假設其他條件不變)，金價甚至會升至近5000美元/盎司。