文｜酒管財經
3年前定增超5億要開15家直營店的君亭酒店，在開到第11家之后，宣布將剩下4家直營酒店的投入使用時間往后延遲兩年。
君亭酒店給出的理由是，“受行業供需結構性調整及市場競爭加劇等因素影響。”
《酒管財經》注意到，今年7月份，君亭酒店董事長朱曉東在參與一場直播時提到，未來三年，要在現有400+酒店的基礎上，達到開業1000家酒店的規模。
顯然，在直營店開業受阻之后，拉升君亭規模的任務，自然就落到了負責加盟業務的莫鑫亨身上。
只是，結合君亭放開加盟業務之后近9個月時間的門店增長情況（累計簽約25家），莫鑫亨及加盟團隊能夠勇挑重擔么？
直營店為何延期開業？
君亭酒店在募集資金還剩1個多億的時候，選擇放緩新建直營店和存量直營店裝修升級的節奏。
故事還得從3年前講起。
彼時，君亭酒店定增募資5億元，用于建設15家直營店，以及部分存量直營門店的裝修升級項目。
該公司在當時的公告中提到，“規模競爭是酒店集團企業發展的必經之路。本次募資項目建設完成后，公司將快速躋身國內民族飯店集團前列。”
直到今年6月底，君亭酒店分三批建設了11家直營店，并且全部都已經開業（項目投入進度為72.53%）。并完成了原計劃升級改造的6家直營店中的3家（投入進度為55.28%）。
只是，進入到今年10月份，君亭酒店突然宣布：剩余項目得延期了。
具體來說，決定將“新增直營酒店投資開發項目”及“現有酒店裝修升級項目”達到預定可使用狀態日期延期至2027年12月。
延期理由很簡單：外部環境變了。
“由于本項目包含的多家酒店位于一線城市核心地段，物業租賃、設計施工及品牌標準要求較高，公司在項目推進中對方案進行優化，以確保項目質量與長期經營效益。延期系基于外部市場環境波動與內部品牌戰略銜接的審慎決策。”君亭酒店在公告中說。
君亭酒店在今年的三季報中也專門提到了這種“市場變化”。
財務數據顯示，第三季度君亭酒店的營業收入約1.8億元，同比增長4.06%；歸母凈利潤約373.36萬元，同比減少19.11%。
核心經營指標方面，第三季度直營酒店的RevPAR為303.74元，同比減少3.32%；平均房價為434.54元，同比減少10.19%；出租率為69.9%，同比增長4.97個百分點。
君亭在財報中提到：
報告期內，中國酒店行業在企業差旅與會展需求減少及供需失衡壓力下，延續了上半年的調整格局。會議市場與商務散客市場疲軟，制約了行業整體修復進程；
酒店供給的持續增長仍是市場面臨的核心壓力來源，對行業的定價能力與入住率提升形成持續壓制；
更依賴商務及會議客源的區域（如部分華東、西南存量店）承壓明顯。精準切入暑期休閑旅游、親子家庭需求的門店實現了逆勢增長。但這一季節性因素難以扭轉整體需求的低迷態勢；
其實，在當下的市場環境中，選擇花錢做直營的可行性，一直都值得商榷。
如果仔細檢索我國頭部酒店集團的財報便可知道，它們自身的直營門店數量正在減少，輕資產模式才是市場發展的主流。
而在君亭酒店歷年的財報中，“直營酒店處于爬坡期”，幾乎成了該公司業績不及預期的核心“擋箭牌”。
當選擇放緩直營門店開業速度后，君亭酒店又該如何持續保持正向增長？
加盟業務能不能挑大梁
在今年7月，君亭酒店董事長朱曉東在一場直播中提到，未來三年，要在現有400+酒店的基礎上，達到開業1000家酒店的規模。
對于君亭酒店來說，這個目標好實現么？
截至2025年9月底，君亭酒店開業酒店為272家，待開業酒店數量為211家，合計為483家。
乍看一下，難度好像不大。但是如果結合君亭酒店這兩年的開業數據來看，上述目標可能真得付出更多努力。
《酒管財經》統計了過去兩年君亭酒店各個品牌的開業和待開業酒店的凈增長數量。其增長態勢不太樂觀。
如果按照每個季度來劃分：
在過去9個季度中，君亭酒店凈開業酒店數量最多為17家，很多季度的數量僅為個位數；
待開業酒店凈增長最多為22家，還有多個季度為負增長。
如果將待開業酒店數量做為酒店集團未來保持增長的“蓄水池”來看，君亭酒店現有的開發團隊可能真的需要加把勁了。
不過，君亭酒店從今年初便做了一個重大改變，即放開加盟業務。按照正常的邏輯，這一戰略調整會加快君亭酒店的開店步伐。
其實，君亭酒店在2022年就為加盟布局做準備，首先推出君亭尚品，試圖增加中端酒店在集團內部的占比。后在2025年初正式公布推出加盟業務。涉及的品牌包括中高端品牌君亭酒店、都市差旅高端精選酒店觀澗酒店，定位即面向中高端向上、精選消費商務休閑客群。
君亭酒店三季報提到，君亭品牌單季新簽4家加盟項目。截至報告期末，集團累計簽約加盟店已達25家，其中8家正式開業運營。
按照9個月的時間來計算，上述簽約加盟店的數量，只能算是中規中矩，并未爆發出足夠的勢能。
如果真的要實現千店目標，君亭酒店的莫鑫亨及其團隊，可能要背負更重的任務。
莫鑫亨及團隊操盤的君行酒店管理（深圳）有限公司，與君亭酒店共同推動后者的加盟業務。
莫鑫亨出身快消品行業，曾在寶潔、達能任職。他在2014年進入酒店行業，是希岸酒店的聯合創始人。
在君亭體系內，莫鑫亨又叫“飛花”。按照他的解釋，“飛花”源于君行團隊挖掘東方文化精髓“風花雪月，山林海溪”中的“風”和“花”元素，象征東方美學的雙重意境。
顯然，這與君亭酒店這些多年堅持的東方美學高度契合。
彼時，有券商在研報中提到，莫鑫亨先生有多年的品牌酒店開發、品牌管理與運營管理經驗。要知道，他們這個加盟業務團隊擁有超過1250名加盟商資源。
只是，結合君亭酒店當下的表現來看，莫鑫亨及團隊需要從上述加盟商中加速轉換，并積極開拓新的投資人。
君亭酒店需“多條腿走路”
這兩年，君亭酒店愈發不再掩飾對于規模的渴望和追求。
除了放開加盟，君亭酒店還找到多個合伙人。
比如2024年11月份，與希爾頓店集團達成戰略合作意向，共同推進在中國大陸地區高端酒店及目的地度假村的發展。
只是，截至到現在，君亭酒店與希爾頓的合作項目始終沒有明顯進展。
2025年5月，君亭酒店還與精選國際酒店集團合作，將獲得精選國際旗下COMFORT?和QUALITY?兩大系列品牌在中國大陸地區的獨家使用和特許經營權。
這種合作在中國早已司空見慣。只是，君亭酒店選擇的這個合作伙伴在國內幾乎沒有太多存在感。君亭酒店大概率還需要自個艱苦奮斗。
另外，君亭酒店還投資產業基金。
早在2023年底，君亭酒店公告稱，子公司南京君薈投資管理有限責任公司擬設立多支酒店產業私募投資基金，總規模不超過 5 億元，其中君薈投資參與基金投資總額不超過 5000 萬元。
截至當下，該子公司投資了2支基金，后者合計投資了三個標的，暫未形成規模化動作。
其實，在目光所及的規模化擴張路徑中，君亭酒店幾乎都已經有所嘗試。不過，這些動作都暫未斬獲特別明顯的效果。
或許，還需要再等一等，君亭酒店的諸多布局動作才會來到開花和結果期。
但需要注意的是，在酒店行業進入存量競爭時代，外部環境不會給一家本土酒店集團太多喘息時間。
一方面，越來越多的本土酒店集團開始布局中高端酒店產品，尤其是度假產品。這些品牌的目標客群、目標投資人逐漸與君亭酒店出現交集和競爭。
另一方面，國際酒店集團不斷向國內引入新的品牌，包括精選服務品牌、生活方式品牌等。對于投資人和項目來說，他們可選擇空間更大。
君亭酒店此時因為市場環境放緩直營店的開業速度，但未來的市場競爭大概率只會越來越激烈。
屆時，君亭酒店又該如何找到新的增長路徑？這非常值得期待。