10月28日盤中，現(xiàn)貨黃金倫敦金一度跌破3900美元/盎司，創(chuàng)下3886.199美元/盎司的近期低點，為10月6日以來首次；這一價格較10月20日高點4381.484美元/盎司跌超10%。值得注意的是，近6個交易日中，現(xiàn)貨黃金有5個交易日錄得下跌。

截至10月28日晚上9點16分，倫敦金報收3923.6美元/盎司，下跌1.47%。

10月份以來，現(xiàn)貨黃金價格一度高歌猛進(jìn)，并在10月20日突破4300美元/盎司高點，隨后價格出現(xiàn)了回落。10月21日現(xiàn)貨黃金盤中跌幅一度達(dá)到6.3%，創(chuàng)下自2013年4月以來的最大單日跌幅紀(jì)錄。10月27日，現(xiàn)貨黃金自本月初以來首次跌破4000美元/盎司整數(shù)關(guān)口。

受此影響，國內(nèi)部分品牌金飾也持續(xù)下跌，10月28日跌破1200元/克，金價自近期高位回落幅度近10%。界面新聞查詢發(fā)現(xiàn)，周大福報價1198元/克，單日跌幅2.04%；周生生報價1199元/克，單日跌幅1.96%；老廟黃金報價1198元/克，單日跌幅1.8%。

持續(xù)的回調(diào)也讓部分機(jī)構(gòu)調(diào)整了未來預(yù)期，有機(jī)構(gòu)對金價后續(xù)趨勢持悲觀態(tài)度。據(jù)財聯(lián)社報道，凱投宏觀（Capital Economics）的分析師日前表示，近期的下跌是下行趨勢的開始，金價今年的大部分漲幅可能會被抹去。

該公司首席市場經(jīng)濟(jì)學(xué)家John Higgins表示，這主要是因為2025年的金價上漲似乎主要受“錯失恐懼癥”（FOMO）推動，而支撐今年金價上漲的因素的上行空間有限。凱投宏觀下調(diào)了黃金價格預(yù)期。Higgins表示，到明年年底，金價將跌至每盎司3500美元。這意味著金價將從目前的水平下跌超過12%。

也有多家機(jī)構(gòu)承認(rèn)短期存回調(diào)風(fēng)險，但不改黃金長期上漲邏輯。華泰證券10月24日發(fā)布的研報指出，10月21日晚國際金價創(chuàng)12年來最大單日跌幅5.3%，背后核心原因是多要素推動避險情緒大幅回落。但全球秩序重構(gòu)期，黃金仍是最合適的避險資產(chǎn)。華泰認(rèn)為短期下跌不影響黃金長期邏輯，回調(diào)反而提供加倉機(jī)會，企穩(wěn)后建議重新關(guān)注。金價仍處長期上行區(qū)間，多數(shù)黃金公司2026年仍有望實現(xiàn)量價齊升，當(dāng)前估值水平已逐漸具有增配價值，建議逢低買入。

國際投行方面，渣打銀行把2026年黃金均價上調(diào)16%至4488美元，認(rèn)為亞洲零售與投資需求將抵消美元走強(qiáng)的拖累。瑞銀財富管理投資總監(jiān)辦公室發(fā)布的快評中維持黃金價格“12個月上看4000美元”的判斷。匯豐銀行也認(rèn)為黃金的上漲動能有望持續(xù)至2026年，其背后動力包括各國央行的強(qiáng)勁購金、美國持續(xù)的財政擔(dān)憂以及進(jìn)一步貨幣寬松的預(yù)期，目標(biāo)價為5000美元。