界面新聞記者 | 高菁
今年前三季度，天齊鋰業(002466.SZ)、贛鋒鋰業(002460.SZ)凈利潤雙雙翻倍。
其中，在鋰產品銷售價格同比下降的影響下，天齊鋰業前三季度營收同比下滑26.5%，至73.97億元；凈利潤則實現了103.16%的同比上漲，達1.8億元。
天齊鋰業指出，其鋰產品售價在鋰產品市場波動的影響下同比下降，但受到定價周期錯配影響大幅減弱、重要聯營公司SQM業績預計將同比增長、澳元兌美元的匯率變動導致匯兌收益金額較上年同期增加等因素的影響，前三季度凈利潤得以大幅增長。
同期，贛鋒鋰業實現營收146.25億元，同比增長5.02%；凈利潤0.26億元，同比增長103.99%。
其中，該公司三季度凈利潤實現了364.02%的同比增長，達到5.57億元，結束了連續三個季度的虧損，并創下近九個季度新高。
贛鋒鋰業并未明確指出凈利大幅增長的原因。但季報數據披露，該公司今年前三季度非經常性損益金額達9.68億元，若扣除非經常性損益，該公司凈虧損9.42億元，虧損額較上年同期擴大163.43%。
贛鋒鋰業非經常性損益的來源包括其處置部分儲能電站和聯營企業LAC產生的收益，以及持有的金融資產產生的公允價值變動損益和處置金融資產產生的投資損益等。
反觀天齊鋰業，其前三季度扣非后凈利潤為0.71億元，同比增加101.24%，與扣非前保持著較為一致的增幅。
截至今年9月底，天齊鋰業和贛鋒鋰業的總資產分別為739.57億元、1101.99億元，較上年度末分別增加了7.69%和9.29%。
天齊鋰業合計負債達225.58億元，負債率約30.5%，較上半年降低0.94個百分點；贛鋒鋰業合計負債為634.63億元，負債率約57.59%，較上半年減少0.96個百分點。
兩家公司經營活動產生的現金流量凈額均有所下滑。經營現金流凈額指企業在一定時期內通過經營活動產生的現金流入與流出的凈差額，是衡量企業現金生成能力的核心指標。
截至三季度，天齊鋰業的經營現金流凈額為21.93億元，同比下滑47.69%；贛鋒鋰業經營現金流凈額減少110.45%，至-4.29億元。
天齊鋰業表示，經營現金流凈額下滑的主要原因是，三季度營業收入減少，對應的回款及毛利額較上年同期下降。
贛鋒鋰業則針對經營現金流凈額下滑指出，受鋰價下跌和國內銷售占比上升影響，本期銷售商品及提供勞務收到的現金同比減少；受產量上升、購買原材料預付款增加等影響，本期購買商品、接受勞務支付的現金同比增加。
此外，截至9月底，贛鋒鋰業合同負債出現了顯著增長，為9.5億元，較去年年底增長了445.12%。贛鋒鋰業對此表示，主要系本期預收貨款增加所致。
合同負債是企業在新收入準則下，因已收或應收客戶對價而承擔的向客戶轉讓商品或服務的義務。合同負債的大幅增長，意味著贛鋒鋰業今年前三季度新接訂單出現了大幅增長。
天齊鋰業同期的合同負債為0.13億元，較年初的0.12億元有小幅上調。
2024年，受鋰業市場波動影響，鋰產品銷售價格大幅下調，兩家鋰業巨頭曾一同陷入巨虧。
當前產品銷售價格下滑，仍然是“鋰業雙雄”共同面臨的挑戰。
自2010年以來，鋰電行業經歷了兩輪較大的價格波動周期。第一輪波動在2015-2019年，作為主要鋰鹽產品之一的碳酸鋰價格經歷了從4.2萬元/噸低點漲至18萬元/噸的高點，再跌至2019年底的4.8萬元/噸。期間，碳酸鋰峰值價格是最低點的4倍多。
目前，鋰電行業正處于自2020年以來的第二輪波動。碳酸鋰價格在2022年最高漲至近60萬元/噸。而后，眾多資本涌入鋰電行業，上游產能加速釋放，下游需求增速卻逐漸放緩。在供需結構持續失衡之下，碳酸鋰價格劇烈震蕩，每噸價格一度跌至6萬元上下。
近幾個月來，受下游需求增長、供應端不確定性以及政策影響，碳酸鋰價格有所回升。上海鋼聯最新數據顯示，10月30日，電池級MMLC碳酸鋰價格較前一個工作日上漲900元，均價報8.3萬元/噸。該價格較歷史高位仍有巨大差距。
為應對近年來行業的持續動蕩和競爭，天齊鋰業與贛鋒鋰業選擇了截然不同的發展路徑。
天齊鋰業提出“夯實上游、做強中游、滲透下游”的長期發展戰略，即注重上游鋰資源布局、有序推進基礎鋰鹽產能擴張計劃、與價值鏈上下游的頭部企業建立多種形式的戰略合作伙伴關系。
根據天齊鋰業半年報，該公司已實現鋰資源100%自給自足，能夠較好地實現成本控制。
贛鋒鋰業則選擇向下游鋰電池制造領域進行業務擴展，且營收比重在向此領域傾斜。
今年上半年，其鋰電池、電芯實現營收29.75億元，占營業收入比重達35.52%，較上年同期增長7.29個百分點。
贛鋒鋰業的鋰電池業務覆蓋固態鋰電池、動力電池、消費類電池、聚合物鋰電池、儲能電池及儲能系統等五大類二十余種產品。
截至10月30日收盤， 天齊鋰業上漲9.67%，報收于55.68元/股，最新市值為913.8億元；贛鋒鋰業上漲5.34%，報收于72.37元/股，最新市值為1487億元。