界面新聞記者 | 宋佳楠

北京時間10月31日，蘋果公司（NASDAQ：AAPL）發布了截至9月27日的2025財年第四季度及全年財報。財報顯示，蘋果第四財季總營收為1024.66億美元，創同期歷史紀錄，較上年同期的949.30億美元增長8%；凈利潤達274.66億美元，較上年同期的147.36億美元大幅增長86%；每股攤薄收益為1.85美元，較上年同期的0.97美元增長91%，三大核心財務指標均呈現強勁增長態勢。

不過，與整體亮眼表現形成對比的是，蘋果第四財季大中華區營收為144.93億美元，較上年同期的150.33億美元下降3.6%，成為全球各區域中唯一營收下滑的市場，美洲、歐洲、日本及亞太其他地區均現增長。在第三財季，蘋果曾憑借降價措施，扭轉了大中華區營收連續7個季度下滑的頹勢。

從全年表現來看，2025財年蘋果營收為4161.61億美元，較2024財年的3910.35億美元增長6%；凈利潤為1120.10億美元，較2024 年的937.36億美元增長19%，實現營收利潤雙增長。

就各產品品類而言，不同板塊呈現分化態勢。其中，作為核心收入來源的iPhone業務，本季度凈營收為490.25億美元，相比去年同期的462.22億美元同比增長6%，盡管未達到華爾街平均預期的501.9億美元，但增長動力較為明確。iPhone 17系列在本季度內發布，雖僅計入一周多的銷售額，但其市場需求旺盛，有效推動了該業務板塊營收增長。

Mac業務則成為本季度的增長亮點，凈營收為87.26億美元，相比去年同期的77.44億美元增長13%，超出華爾街平均預期的85.9億美元，這主要得益于Mac產品的性能提升與新功能迭代。

iPad業務與可穿戴設備、家居產品和配件業務則表現平穩，其中iPad凈營收為69.52億美元，略低于華爾街平均預期的69.8億美元；可穿戴設備等業務凈營收為90.13億美元，相比去年同期的90.42億美元近乎持平，但超出華爾街平均預期的84.9億美元。

值得關注的是，服務業務持續保持高增長態勢，本季度凈營收為287.50億美元，相比去年同期的249.72億美元增長15%，且超出華爾街平均預期的281.7億美元。

在全球各區域營收表現中，大中華區的下滑值得關注。蘋果CEO庫克在財報電話會中指出，iPhone Air在華上市推遲是導致大中華區收入下滑的主要原因。但他明確表示，預計2026財年第一季度大中華區營收將恢復增長，“我們對中國市場依然充滿熱情，我們非常喜歡當地消費者對新產品的反應，并預計第一財季將重回增長軌道。”

除了產品上市時間的客觀因素外，中國智能手機市場的激烈競爭也對蘋果造成了一定沖擊，本土品牌憑借高性價比產品在中低端市場持續發力，不斷擠壓蘋果的市場份額。同時，在當前消費者高度關注的人工智能功能領域，蘋果相比部分中國競爭對手尚未形成明顯優勢，這也在一定程度上影響了其產品在華的市場競爭力。

談及人工智能，庫克透露，蘋果正在推進更個性化Siri的開發，該功能仍計劃于明年推出。同時，蘋果將繼續擴大AI合作生態，類似在Apple Intelligence中整合ChatGPT的模式，且對AI相關并購交易持開放態度。

對于未來業績表現，蘋果管理層釋放出樂觀信號。庫克透露，受iPhone 17系列市場需求強勁的推動，2026財年第一季度iPhone收入將實現兩位數增長，整體營收預計同比增長10%至12%，有望創下史上最高第一財季營收。

資本市場方面，截至10月30日美股收盤，蘋果股價報271.400美元，漲0.63%，市值為4.03萬億美元。蘋果也是繼英偉達和微軟之后，美股市場上第三家邁入“4萬億美元”俱樂部的公司，而英偉達已成為史上首家超5萬億美元市值公司。