文 | 天下財道 煜明

17年的IPO“長跑”，并未等來好消息。

日前，深交所官網顯示，東莞銀行因IPO申請文件中的財務資料過有效期，被中止審查。

僅2024年以來，東莞銀行的IPO進程就四度被中止。這家銀行對于上市的極度熱望，與冰冷的現實之間的差距，讓人詫異和不解。

東莞銀行近4次被中止審核情況：

東莞銀行究竟發生了什么？為什么上市進程如此坎坷？公司在經營和治理方面，還有哪些差距需要彌補？公司未來何時可能重啟IPO進程？

苦求上市

東莞銀行全稱是東莞銀行股份有限公司，前身為東莞市商業銀行股份有限公司，成立于1999年9月。由東莞市原14家城市信用社、19家獨立核算營業部股東、東莞市財政局及52家工商企業共同發起設立。

經過20多年發展，東莞銀行營業網點和業務主要集中于東莞地區，也覆蓋廣東省主要城市及湖南、安徽部分地區和香港地區。截至2025年6月30日，東莞銀行資產總額約6770億元。

雖然在1999年之后成立的銀行，很多都已成功上市，比如江蘇銀行（600919.SH）、江陰銀行（002807.SZ）、無錫銀行（600908.SH）、常熟銀行（601128.SH）等，但東莞銀行的IPO之路卻頗為坎坷，自2008年首次遞交上市材料，期間多次中斷重啟，至今仍未完成上市。

東莞銀行申請IPO17年進程簡況

（來源：豆包）

實現上市對東莞銀行有多重要呢？

東莞銀行核心一級資本充足率一再下降。數據顯示，該數據在2024年6月末為9.55%，2024年末下降為9.31%，2025年6月末進一步下降至9.24%。

（來源：2025年上半年信披報告）

而補充核心一級資本是多數銀行，尤其是中小銀行的長期任務，在凈息差收窄、信貸擴張受限背景下，銀行資本補給壓力愈發凸顯。

（來源：百度搜索）

為填補資本缺口，東莞銀行似乎也是想盡了辦法。聯合資信在評級報告中表示，東莞銀行主要通過利潤留存、發行資本債券以及定向增資的方式補充資本。并且，東莞銀行的核心一級資本仍面臨一定補充壓力。

2025年7月10日、8月12日東莞銀行又分別發行金融債30億元、15億元。

（來源：中國貨幣網）

然而，二級資本債、金融債屬債務工具，會增加利息支出與負債端壓力；永續債僅能補充“其他一級資本”，無法解決核心一級資本不足的核心矛盾。

由此，對于上市的渴望愈發強烈。如果成功上市，則可通過股權融資直接補充核心一級資本，從根本上優化資本結構，打破“債務補血-資本結構惡化-再需補血”的循環，提升資本充足率的可持續性，增強競爭力，實現可持續發展。

根據東莞銀行招股說明書披露，募集資金將全部用于補充資本金。可見，其上市融資的目標就是為急切增強核心資本充足率。

（來源：公司招股書）

當然，東莞銀行目前的處境，也與環境因素有關。近年來，銀行業整體面臨凈息差收窄、資產質量承壓等挑戰，資本市場對銀行上市審核更側重合規性與風險防控，部分中小銀行在股權結構、公司治理、資產質量等方面的短板，成為上市阻礙。

而東莞銀行要想在未來的上市競爭中勝出，看上去并不容易。據報道，目前還有15家銀行處于上市輔導期，包括北京農商行、天津銀行等。

業績難題

東莞銀行今年上半年出現營收凈利雙降的情況。其中，營收約50億元，同比下降8%；歸母凈利潤約24億元，同比下降超過1%。

這延續了2024年的下行趨勢——去年營收同比減少近4%，歸母凈利潤減少8%。

（來源：2025年上半年信披報告）

（來源：2024年報）

從營收結構看，更能看出問題的實質。2025年上半年，利息凈收入作為核心收入來源，同比減少近6%至34億元，成為拖累東莞銀行營收的主因。

非利息收入方面有所增長，但占比較低，難以形成主要收益支撐。其中，投資收益增長21%至1.48億元；手續費及傭金凈收入約6億元，同比增長29%。

（來源：2025年上半年信披報告）

此外，東莞銀行的公允價值變動收益和匯兌收益均出現較大波動。2025年上半年兩項數據分別約為-4億元、-1億元，而2024年同期分別約為4576萬元、589萬元。兩項損失合計超過5億元。也成為公司營收同比下降的另一個原因。

（來源：2025年上半年信披報告）

為緩解盈利壓力，東莞銀行在成本端采取了措施。其今年上半年業務及管理費降至約16億元，同比減少近7%。看得出，公司在厲行節約方面做出不小努力，但仍未改變凈利潤同比下滑的現實。

東莞銀行2025年上半年未披露最新不良貸款率與撥備覆蓋率數據。結合2024年末數據，不良率升至1.01%，撥備覆蓋率下降超過40個百分點，其資產質量仍承壓。

若未來資產端風險緩釋壓力加大或市場利率進一步波動，其盈利表現仍面臨更多挑戰。

作為區域性銀行，東莞銀行信貸業務高度依賴東莞本地市場，利息凈收入下滑或與區域內實體經濟復蘇節奏、重點產業（如制造業、外貿）信貸需求變化直接相關，優質信貸項目儲備不足可能是收益端承壓的重要原因。

聯合資信在其報告中表示，經濟低位運行、利率市場化等諸多外部因素，將對東莞銀行的運營產生一定壓力。

破局不易

近年來，銀行機構的合規管理與內控水平已成為影響其長期發展的關鍵因素。尤其對于擬上市銀行的合規軌跡會被持續記錄并多方審視。

不久前，東莞金融監管分局對東莞銀行及其東莞分行開出兩張罰單：東莞銀行因“股東股權管理不到位、未穿透認定主要股東關聯方”被罰款；東莞分行則因“貸款三查不嚴，大額關聯授信風險管控不到位”被罰款，公司兩名高管受到警告。

（來源：東莞金融監管分局）

根據東莞銀行最近一版招股書，報告期內，該行共受到14宗行政處罰，罰款總額達1170多萬元，其中2024年一年內就發生4宗。

3年間累計罰款超千萬元，這一刺眼的數據，意味著銀行在合規管理方面的漏洞亟待彌補。

（來源：招股書）

東莞銀行的股權比較分散。截至2024年末，該行股東總數達5190戶，自然人股東占比超98%，機構股東僅79戶，形成“無實際控制人”格局。

有觀點認為，這種股權結構一定程度上也會阻礙上市進程。

（來源：2024年年報）

在沖刺IPO階段，東莞銀行高管團隊的調整，也引起市場關注。2023年，前董事長盧國鋒調至東莞農商銀行，程勁松接任；2024年2月，謝勇維從副行長升任行長。

此外，東莞銀行的關聯交易授信余額近年來大幅增加。截至2024年末，該行關聯交易授信余額約為87億元，占資本凈額15%，在短短一年時間增加了37億元，增幅高達約75%。

（來源：2024年年報）

東莞銀行風控能力也有待提高。天眼查顯示，東莞銀行自身風險1069條，周邊風險5461條，預警提醒1924條。

（來源：天眼查）

當然，困難之中也應看到東莞銀行的優勢所在。公司立足東莞深化本土經營，將業務拓展至“9+2”城市群中的“7+1”個城市，該行在當地同業競爭中占據優勢。

另外，東莞銀行的IPO之路也還有希望重啟。有業內人士對《天下財道》表示，因財務資料過期導致的IPO中止，企業需在3個月內完成財報更新并提交，審核即可恢復，最快1個月內可重啟。從之前幾次情況觀察，東莞銀行上市進程被中止后，都在三個月內實現了重啟。

只是，東莞銀行”因財務資料過期被中止IPO“的頑疾，為何一再出現？其17年長跑的上市之路何時才能抵達終點？公司如何克服諸多困難考驗，實現業績“逆襲”？就此種種問題，《天下財道》向東莞銀行尋求答案，公司方面無言以對，我們對此將持續關注。