記者 | 曾仰琳 王磊瑩（實習）

年報季閉幕，持牌消費金融行業業績如何？

截至界面新聞記者發稿前，在30家已開業的消金公司中，除捷信消費金融尚未公布業績之外，其余29家的2021年業績數據已經浮出水面。

從整體業績表現來看，消費金融行業的“馬太效應”愈發明顯，3家頭部消金公司的凈利潤占所有盈利公司凈利潤總和比重超過6成，總資產占比近5成。招聯消費金融連續3年衛冕“冠軍”，而開業首年的螞蟻消費金融則以11.7億元的凈虧損墊底。

界面新聞記者了解到，螞蟻消費金融于2021年6月成立，自開業以來逐漸承接螞蟻集團旗下小貸公司中符合監管規定的消費信貸業務，自2021年11月起，“花唄”已成為螞蟻消費金融的的專屬消費信貸品牌。

互聯網平臺參股的9家消金公司中，僅滴滴參股的杭銀消費金融凈利潤躋身前十強，新浪微博參股的蒙商消費金融、攜程參股的尚誠消費金融、國美參股的金美信消費金融和小米參股的小米消費金融均實現盈利，蘇寧消費金融、平安消費金融、螞蟻消費金融凈利潤為負，度小滿參股的哈銀消費金融則未披露凈利潤數據。

盈利“前三甲”座次不變

在盈利能力方面，受2020年疫情導致基數低影響，2021年消費金融公司盈利能力表現優異，27家凈利潤可查的消費金融公司中，超一半的公司凈利潤增速在50%以上。從排名上來看，“前三甲”與2020年保持一致，凈利潤的冠亞季軍依次為招聯消費金融、興業消費金融和馬上消費金融。

具體來看，招聯消費金融連續三年“奪冠”，成為消金行業中首家凈利潤突破30億元的公司；興業消費金融連續三年躋身前三名，凈利潤為22.3億元；馬上消費金融蟬聯季軍，凈利潤為13.82億元。中郵消費金融和中銀消費金融，則分別以凈利潤12.29億元和8.44億元，位列第四和第五。

頭部消金公司依舊呈現“強者恒強”的局面，但增速有所放緩。體量較小的公司凈利潤增速則呈現高增長，在同比數據可查的22家消費金融公司中，尚誠消費金融、湖北消費金融和小米消費金融凈利潤增速位列前三，分別為500%、481.3%和237.6%。

值得關注的是，2021年新成立的3家消費金融公司中，僅營業近8個月蘇銀凱基消費金融在首年實現盈利，凈利潤為0.17億元；開業近6個月的螞蟻消費金融以-11.7億元的凈利潤墊底，開業近2個月的唯品富邦消費金融凈利潤為-0.98億元。

與此同時，2021年虧損的消金公司還包括蘇寧消費金融和平安消費金融，凈利潤分別為-0.92億元和-3.37億元，虧損均較上一年進一步擴大。此外，蒙商消費金融開業五年以來首次公布業績，凈利潤為0.78億元。

對于新成立消金公司業績表現不佳的原因，光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華指出，目前就國內消費金融公司公開披露信息很有限，個別消費金融公司經營業績不佳，不排除有自身方面原因。

周茂華進一步指出，從宏觀層面看，近兩年國內宏觀經濟面臨壓力較大，消費部門整體復蘇不夠理想；國內消費金融公司面臨資金成本較高，以及市場競爭激烈、各家消費金融公司獲客成本較高的困境。新成立消費金融公司在品牌、融資、獲客等方面優勢難以體現出來，經營初期往往難有強勁經營業績表現。

易觀分析金融行業高級分析師蘇筱芮認為，新成立的消金公司如未形成成熟的商業模式，或者是歷史沿用的商業模式因政策等原因導致變更，會出現支出方面大于收入的情況，包括人力支出、營銷費用、技術費用等各類費用會侵蝕機構利潤，這是機構在探索階段所面臨的現實情況。

在營業收入方面，20家數據可查的消金公司的營收總值為629.36億元，其中，前三強依舊與2020年保持一致，依次為招聯消費金融、馬上消費金融和興業消費金融。

僅招聯消費金融一家公司營收就達到了159.33億元，占比超四分之一。大部分消金公司的營收數據較上年同比有所增長，僅長銀消費金融、湖北消費金融和蘇寧消費金融等3家公司增速為負。

6家頭部公司資產規模占比超七成

資產規模方面，2021年，數據可查的23家消費金融公司總資產規模合計5798.59億元?！肮谲姟闭新撓M金融總資產近1500億元，是唯一一家總資產超過千億的消費金融公司，興業消費金融和馬上消費金融以617.90億元、610.91億元位列總資產排行的第二和第三。

其中，招聯消費金融的總資產占比超四分之一；招聯消費金融、興業消費金融、馬上消費金融、中銀消費金融、中郵消費金融、杭銀消費金融等6家頭部公司總資產規模達4079.71億元，占23家公司總資產規模的70.36%。

從總資產增速來看，截至2021年末，在21家同比數據可查的公司中，除了華融消費金融和蘇寧消費金融，其他公司均實現總資產正增長。其中，體量較小的小米消費金融、陽光消費金融增速較快，分別較上年末增長301.3%和276.9%。

值得關注的是，共有9家公司披露了截至2021年末的貸款余額數據。前三名依次為招聯消費金融、興業消費金融、中銀消費金融，各項貸款余額分別為1416.08億元、580.56億元、524.35億元，增速依次為38.3%、41.9%和56.9%。

“今年消費金融公司的業績表現依舊出現了一定的分化情況，從行業整體來看，一些成立時間不久、規模較小的消費金融公司存在較大的增長空間，而頭部消費金融公司已經步入高質量、穩健發展階段，業務矩陣較為完備。”蘇筱芮表示。

對于腰部和尾部消金公司的發展策略，蘇筱芮指出，在業績承壓，貸款利率下行的局面下，一方面需要根據自身的專長鎖定目標客群，在細分客群方面展開進一步探索，例如根據近期新市民的服務需求，及時開發出針對性的消費金融產品，另一方面則需要關注利用科技賦能帶動降本增效，尤其在今年二季度以來疫情形勢嚴峻的大環境下，更需關注消費金融線上業務的開展及優化。

周茂華建議，消金公司發展需要提升場景創新能力，滿足消費者多元化、個性化、體驗式的消費需求；提升消金風控經營能力；拓展融資渠道，有效降低負債成本。