近期港股科技板塊熱度持續(xù)攀升，資金布局信號尤為鮮明。8月15日，南向資金單日凈買入港股達(dá)358.76億港元，不僅刷新互聯(lián)互通機(jī)制啟動（2014年11月17日）以來的單日凈流入紀(jì)錄，更成為2025年第四次單日凈流入破紀(jì)錄的標(biāo)志性事件。值得關(guān)注的是，當(dāng)日滬深兩市港股通凈買入前五的個股均為科技板塊核心成分股，直觀反映出內(nèi)地資金對港股科技標(biāo)的的強(qiáng)烈配置需求，板塊景氣度與市場關(guān)注度同步升溫。相關(guān)板塊配置機(jī)會可持續(xù)關(guān)注，港股通恒生科技ETF（520840），跟蹤恒生港股通科技主題指數(shù)（HSSCITI），深度覆蓋與AI高度相關(guān)的港股核心標(biāo)的。
政策與產(chǎn)業(yè)共振，科技板塊獲全方位支撐
當(dāng)前科技板塊的強(qiáng)勢表現(xiàn)，離不開政策與產(chǎn)業(yè)的雙重驅(qū)動。從政策端看，多層次、全方位的科技金融支持體系已逐步成型：國家金融監(jiān)督管理總局聚焦科技金融產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新，研究制定科技保險政策以強(qiáng)化風(fēng)險補(bǔ)償；上海針對性推出低空經(jīng)濟(jì)、人形機(jī)器人等前沿領(lǐng)域的定制化保險服務(wù)，推動產(chǎn)業(yè)鏈保險模式突破；湖北以武漢科技金融中心為支點(diǎn)，重塑政策體系并開展改革試點(diǎn)；央行、科技部等部門則分別從金融科技發(fā)展規(guī)劃、粵港澳大灣區(qū)科創(chuàng)協(xié)同等維度發(fā)力，激活數(shù)據(jù)要素、優(yōu)化科技企業(yè)融資規(guī)則。
政策紅利正加速向產(chǎn)業(yè)端傳導(dǎo)。“十四五” 規(guī)劃將科技創(chuàng)新置于核心地位，研發(fā)投入強(qiáng)度已超歐盟平均水平；2025年政府工作報告與《數(shù)字中國建設(shè)2025年行動方案》進(jìn)一步明確創(chuàng)新驅(qū)動方向，推動數(shù)字領(lǐng)域新質(zhì)生產(chǎn)力壯大。在此背景下，產(chǎn)業(yè)資源持續(xù)向科技領(lǐng)域集聚，技術(shù)突破與產(chǎn)能釋放節(jié)奏加快，為板塊長期增長筑牢根基。
港股科技板塊：估值與盈利雙優(yōu)，配置價值凸顯
從板塊自身邏輯看，港股科技標(biāo)的正迎來 “估值修復(fù) + 業(yè)績兌現(xiàn)” 的雙重機(jī)遇。
長期價值底色扎實(shí)：板塊內(nèi)龍頭企業(yè)憑借技術(shù)壁壘與生態(tài)優(yōu)勢，構(gòu)筑了深厚的競爭護(hù)城河；當(dāng)前板塊擁擠度較年初大幅下降，估值仍處于歷史相對底部，而盈利能力（ROE）已呈現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢，成分股盈利改善趨勢明確，下半年進(jìn)入業(yè)績兌現(xiàn)周期，形成 “成長 + 回報” 兼?zhèn)涞南∪迸渲媒M合。
估值修復(fù)空間可觀：對比歷史估值中樞，當(dāng)前板塊市盈率處于合理偏低區(qū)間，隨著市場對盈利改善與成長預(yù)期的信心回升，
恒生港股通科技指數(shù)：精準(zhǔn)捕捉產(chǎn)業(yè)紅利的核心工具
在港股科技板塊的布局中，恒生港股通科技主題指數(shù)的配置價值尤為突出，其特性適配當(dāng)前市場需求：
成分股聚焦核心賽道：指數(shù)專注覆蓋 TMT 與互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，囊括港股 AI 產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)領(lǐng)軍者，精準(zhǔn)錨定科技產(chǎn)業(yè)核心方向，避免非相關(guān)板塊干擾。
龍頭集中度優(yōu)勢顯著：前十大成分股權(quán)重合計超 75%，代表性極強(qiáng) —— 龍頭企業(yè)的市場表現(xiàn)直接決定指數(shù)走勢，既能高效捕捉產(chǎn)業(yè)紅利，又因龍頭企業(yè)抗風(fēng)險能力較強(qiáng)，在市場波動中可增強(qiáng)指數(shù)的防御屬性，兼顧彈性與穩(wěn)健。
收益表現(xiàn)亮眼：無論中長期還是短期維度，指數(shù)均展現(xiàn)出高彈性優(yōu)勢：過去一年漲幅達(dá) 57.26%，顯著跑贏恒生指數(shù)及恒生科技指數(shù)；在短期反彈行情中，其趨勢捕捉能力同樣突出，為投資者提供了高效的板塊參與路徑。
布局窗口已至，政策資金共振下的機(jī)遇
綜合來看，港股科技板塊正處于 “政策支持加碼 + 產(chǎn)業(yè)突破加速 + 資金持續(xù)涌入 + 估值盈利雙修復(fù)” 的多重利好周期。南向資金的創(chuàng)紀(jì)錄凈流入，本質(zhì)是市場對板塊價值的共識強(qiáng)化；而恒生港股通科技主題指數(shù)憑借對核心賽道的精準(zhǔn)覆蓋、龍頭企業(yè)的高度聚焦，以及優(yōu)異的指數(shù)彈性，成為把握這一輪科技紅利的優(yōu)選配置工具 —— 當(dāng)前板塊估值仍處低位，業(yè)績兌現(xiàn)窗口臨近，布局價值已逐步清晰。
聲明：
本文數(shù)據(jù)來源：iFinD；消息來源：財聯(lián)社；引用研報：中泰證券《聚焦港股科技核心資產(chǎn) 成長龍頭風(fēng)起正當(dāng)時》。
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